Nhận định thị trường tuần 20 - 24/06/2011

Trong tuần giao dịch vừa qua, VN-Index đã có liên tiếp 5 phiên đi ngang, giao dịch trong biên độ hẹp với khối lượng giao dịch tăng mạnh so với tuần trước cho thấy dòng tiền đã quay trở lại thị trường. Trong phiên giao dịch cuối tuần, VN-Index đã tạo ra một cây nến Engulfing Bear, nhưng cây nến này nằm trong giai đoạn điều chỉnh cho nên không thể phát huy tác dụng.

Chỉ báo RSI nằm dưới đường 50 cho thấy lực bán đã chiến thắng lực mua nhưng nhìn chung vẫn xấp xỉ nhau. Đồng thời chỉ báo ADX đi ngang và nằm dưới đường 20 cho thấy thị trường trong thời gian tới vẫn là có thể nằm trong giai đoạn điều chỉnh.

Hiện tại, theo các chỉ báo kỹ thuật thì vẫn chưa có tín hiệu nào cho thấy dấu hiệu thoát khỏi giai đoạn lình xình hiện tại. Chúng tôi xin đưa ra 3 kịch bản cho VN-Index trong thời gian tới:

Kịch bản 1: Hình thành mẫu hình cờ đuôi nheo với xác suất là 49%

Chúng tôi kỳ vọng vào việc thị trường sẽ hình thành mẫu hình cờ đuôi nheo, giá mục tiêu là 490 – 500.

Kịch bản 2: Xu hướng giảm về mức đáy cũ 370 với xác suất là 12%

Theo quan sát, tại những mẫu hình đảo chiều giảm đều có khối lượng giao dịch lớn cho thấy áp lực xu hướng giảm là rất lớn. Kịch bản này xảy ra khi VN-Index rơi xuống dưới mức 420 (tức là mức 38,2% của Fibonacci).

Kịch bản 3: Tiếp tục xu hướng điều chỉnh với xác suất là 39%

Với việc dòng tiền quay trở lại mạnh mẽ vào thị trường chứng khoán, chúng tôi cho rằng khả năng thị trường giảm là rất khó có thể xảy ra cho nên chúng tôi nghiêng về kịch bản 1 và kịch bản 3.

Chung sức đóng góp sự lành mạnh của TTCK Việt Nam

Kênh đầu tư chứng khoán được xem là kênh huy động vốn hiệu quả của các doanh nghiệp. Đồng thời đây cũng là kênh mang lại sinh lời cao nhất cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, việc đầu tư trên TTCK Việt Nam hiện nay đang bị méo mó một cách trầm trọng, đặc biệt là vào giai đoạn 2007 – 2008 khi mà TTCK được xem là một “kênh bạc” lớn của các tay “amateur” nhảy vào thị trường. Nhưng sau khi Việt Nam gia nhập vào tổ chức WTO, độ mở cửa của thị trường lớn dần và các nhà đầu tư nước ngoài lại có thêm một thị trường mới nổi và tiềm năng để đầu tư. Và lúc này kiến thức của các nhà đầu tư cũng đã được cải thiện đáng kể, xuất hiện các trường phái đầu tư có quy mô và chuyên nghiệp hơn.

Tuy nhiên vẫn còn tồn tại một lỗi lớn đó là sư nhận thức sai lệch của các nhà đầu tư, mà đặc biệt trầm trọng hơn là các nhà phân tích. Đầu tư chứng khoán là một nghệ thuật, đòi hỏi người đầu tư phải là một người có óc tài chính và là một nghệ sĩ có khả năng nhạy cảm với biến động của thị trường nói chung và cổ phiếu nói riêng. Sự suy nghĩ sai lầm về đầu tư chứng khoán như là một kênh đánh bạc, đã làm cho sự trong sáng của kiến thức tài chính – đầu tư bị lu mờ và từ đó làm cho thị trường mất đi tính hiệu quả.

Mỗi biến động của thị trường hay cổ phiếu đều có lý do của nó và ta đều có thể giải thích một cách Logic. Hãy nhìn nhận thị trường một cách khách quan với những kiến thức đầu tư lành mạnh; những kiến thức PTCB và PTKT là những công cụ và là hành trang cơ bản cho các nhà đầu tư, các nhà phân tích. Không nên có cái nhìn lệch lạc và phiến diện với PTCB hay PTKT. Và tôi mong rằng các nhà phân tích hay giới chuyên môn hãy ứng dụng những kiến thức này một cách có hiệu quả và Logic nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư những chiến lược đầu tư hiệu quả nhất. CFA hay CMT là những chứng chỉ có uy tín nhất trên thế giới, nhưng hãy làm cho nó có hiệu quả nhất và có giá trị sử dụng nhất.

Với những mong muốn tạo tính trong sạch và lành mạnh của kiến thức tài chính đầu tư, tôi mong các nhà đầu tư hãy đóng góp và chia sẽ kinh nghiệm và kiến thức của mình tại trang web cộng đồng: http://www.markets.vn/ do nhóm Quách Hào Brothers thực hiện hoặc tại trang web cá nhân của tôi: http://stockbull-investment.blogspot.com/.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 16/06/2011

VN-Index có phiên tăng điểm nhẹ quanh mức 61,8% của Fibonacci với khối lượng giảm dưới mức trung bình một tháng cho thấy sự cải thiện nhẹ của lực cầu. Đồng thời VN-Index xuất hiện mẫu hình nến Engulfing Bull – Đây là một mẫu hình đảo chiều ở đáy, cho thấy sự hưng phấn của một số nhà đầu tư, nhưng cây nến tăng điểm còn khá hẹp và nằm trong giai đoạn điều chỉnh cho nên tín hiệu đảo chiều còn yếu. Đồng thời chỉ báo ADX tiếp tục giảm cho thấy xu hướng thị trường vẫn chưa xác định rõ ràng. 

Do đó, các nhà đầu tư cũng nên thận trọng với tín hiệu nến này, cần quan sát phiên tiếp theo và điều cần quan tâm lúc này là khối lượng giao dịch phải tăng, đây là bước đệm lớn để đường giá thoát khỏi giai đoạn lình xình hiện tại.

Vài chú ý về thị trường hôm nay 16/06/2011

Dưới góc độ kỹ thuật tôi có một vài nhận xét về tình hình thị trường hiện nay:

Với diễn biến trái chiều trên cả hai sàn cho thấy hiện tượng chốt lời trên sàn Hà Nội đã diễn ra với việc tạo ra một mẫu hình đảo chiều nến ngay đỉnh Engulfing Bear với khối lượng tăng mạnh. Do đó, có khả năng trong thời gian tới chỉ số HNX sẽ điều chỉnh về vùng 72,5-76.

Còn trên sàn HoSE, kết thúc phiên hôm nay chỉ số VN-Index đã tạo ra mẫu hình nến Engulfing Bull. Tuy nhiên, mẫu hình này xuất hiện trong giai đoạn điều chỉnh và khối lượng thấp cho thấy khả năng đảo chiều tăng là rất thấp. Tuy nhiên, nếu có sự gia tăng tích cực về điểm số và khối lượng giao dịch thì đây là bước đệm lớn để đường giá thoát khỏi giai đoạn lình xình hiện tại và cần có sự đột biến ngay tại DownTrend ngắn hạn.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 15/06/2011

VN-Index tiếp tục có một phiên giảm điểm với khối lượng giảm so với phiên hôm qua. Nếu xét về mặt điểm số thì VN-Index chỉ giảm nhẹ và có xu hướng đi ngang trong đồ thị giá. Chỉ báo ADX giảm dưới mức 20 cho thấy xu hướng thị trường hiện vẫn chưa rõ ràng, dãi Bollinger Bands tiếp tục co thắt và có xu hướng đi ngang.

Với những biến động giá trong thời gian ngắn vừa qua, VN-Index đã hình thành được mẫu hình cờ đuôi nheo, mẫu hình này được xem là mẫu hình tích lũy và tiếp tục xu hướng trước đó. Chúng tôi kỳ vọng vào việc hoàn thành mẫu hình này với giai đoạn tăng tiếp theo. Tuy nhiên, theo mô hình các chỉ báo kỹ thuật của chúng tôi cho thấy hiện tại VN-Index vẫn chưa có tín hiệu thoát khỏi giai đoạn lình xình cho nên VN-Index trong ngắn hạn vẫn tiếp tục lình xình quanh mức 61,8% của Fibonacci.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 14/06/2011

Giá giảm, đồng thời khối lượng giao dịch tăng đột biến có thể xem đây là hiện tượng phân phối ở định trong ngắn hạn trên cả hai sàn. Do đó, có khả năng thị trường sẽ điều chỉnh trong những phiên tới.

Tình hình kinh tế thế giới vẫn trong tình trạng tiêu cực với hàng loạt các thông tin về các khoản nợ và lạm phát đình đốn của quốc gia có nền kinh tế hàng đầu. Tình hình nợ xấu của Hy Lạp vẫn ám ảnh lên nền kinh tế chung của khối Eurozone. Tình trạng tăng trưởng quá nhanh của Trung Quốc đã khiến cho lạm phát tăng cao, hệ thống ngân hàng Trung Quốc bị kiểm soát nghiêm ngặt.

Tình hình kinh tế trong nước vẫn không có những thông tin hỗ trợ tích cực. Trước tình trạng rủi ro của hệ thống ngân hàng hiện nay, NHNN đã có hàng loạt các động thái rà soát tín dụng phi sản xuất và kiểm soát tăng trưởng tín dụng. Theo thống kê cho thấy, ở các ngân hàng vừa và nhỏ có khoảng dư nợ cho vay chứng khoán khoảng 42,7 nghìn tỷ đồng, chiếm 48% tổng giá trị đầu tư tài chính và 17,9% tổng dự nợ. Đáng lưu ý hơn là có ngân hàng đầu tư vào chứng khoán chiếm đến hơn 80% dư nợ cho vay. Đây có thể xem là những thông tin ảnh hưởng nghiêm trọng đến TTCK, khi mà NHNN đã có động thái gây ra áp lực bán chứng khoán của các ngân hàng.

Trong thời gian tới, TTCK còn tiếp tục hứng một làn sóng bán mạnh với thông tin lỗ hàng loạt của các doanh nghiệp do chịu sức ép kép từ nền kinh tế, đặc biệt là gây ra áp lực bán của các tổ chức tài chính khi mà các ngân hàng tuân thủ giới hạn tín dụng phi sản xuất 22% vào cuối tháng 6 và 16% vào cuối năm.

Với các thông tin tiêu cực trên có thể sẽ tác động tiêu cực trong thời gian tới. Tuy nhiên, nhìn tổng quan các sản phẩm đầu tư tài chính khác có thể thấy rằng dòng tiền đã rút bớt ra khỏi các kênh đầu tư này (kể cả gửi tiết kiệm) và quay vào TTCK. Vì vậy, với sức mạnh của dòng tiền mới sẽ giúp cho thị trường sẽ không giảm sâu. Tuy nhiên, điều quan trọng là các nhà đầu tư cần phải theo dõi những diễn biến của thị trường để xem khi nào thị trường thoát khỏi giai đoạn điều chỉnh.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 14/06/2011

VN-Index tiếp tục tạo ra một cây nến Inverted Hammer với thân nến dài, nhưng hiện cây nến này vẫn nằm trong giai đoạn điều chỉnh cho nên để biết được tín hiệu thoát khỏi giai đoạn lình xình của VN-Index thì ta cần theo dõi diễn biến của phiên tiếp theo. Điểm đáng lưu ý trong phiên hôm nay đó là sự gia tăng đột biến của khối lượng cho thấy nhiều khả năng đây là hiện tượng phân phối ở đỉnh trong ngắn.

Chỉ báo ADX tiếp tục giảm cho thấy sức mạnh xu hướng thị trường tiếp tục suy yếu. Dãi Bollinger Bands tiếp tục co thắt cho thấy thị trường vẫn tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, trạng thái dãi mở rộng có thể sẽ là thời điểm xoay chuyển của thị trường thoát khỏi giai đoạn lình xình.

Với việc xuất hiện hiện tượng phân phối ở đỉnh trong ngắn hạn và sự trái chiều đó là mẫu hình nến Inverted Hammer thì tôi vẫn cho rằng thị trường sẽ tiếp tục điều chỉnh trong những phiên giao dịch tiếp theo.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 13/06/2011

Phiên giao dịch đầu tuần kết thúc với diễn biến trái chiều trên cả hai sàn. VN-Index đã giảm 2,31 điểm (0,52%) về 442,69 điểm, khối lượng giao dịch đạt 57,6 triệu đơn vị, giá trị giao dịch tương ứng là 887,349 tỷ đồng. HNX-Index đã tăng được 1,77 điểm (2,24%) lên mức 80,87 điểm, khối lượng giao dịch cũng tăng mạnh với 60,9 triệu đơn vị được giao dịch, giá trị giao dịch tương ứng đạt 749,598 tỷ đồng. Điều đặc biệt là khối nhà đầu tư nước ngoài bán ròng mạnh tại HNX.

Theo thống kê, số lượng mã tăng trên sàn HNX chiếm hơn 100 mã so với sàn VN-Index. Việc những cổ phiếu Blue-Chips như BVH, MSN giảm giá là nguyên nhân chính khiến VN-Index giảm điểm hôm nay. Dòng tiền đổ mạnh vào nhóm Penny cho thấy lượng đầu cơ đã quay trở lại TTCK, đặc biệt là tập trung vào nhóm cổ phiếu nóng chủ yếu là bất động sản và chứng khoán.

Việc NHNN bơm hơn 70.000 tỷ đồng để tái cấp vốn cho các ngân hàng đã khiến cho thị trường bớt căng thẳng, lãi suất liên ngân hàng cũng đang giảm, các NHTM cũng chuyển sang mua trái phiếu nhiều hơn, diễn biến lãi suất cũng đã bớt căng thẳng. Tuy nhiên, hầu hết các ngân hàng đã cạn room tín dụng cho thấy lãi suất cho vay khó có thể giảm nhanh được.

Về mặt kỹ thuật, nhóm Blue-Chips vẫn cho thấy tình trạng sideways quanh ngưỡng kháng cự hiện tại và có sự cân bằng của bên mua và bên bán thể hiện trong các mô hình chỉ báo động lượng. Đối với nhóm Mid-Cap và Small-Cap, vẫn tiếp tục đà tăng vững mạnh và nhóm cổ phiếu này đang tiến nhanh đến vùng kháng cự cho thấy khả năng điều chỉnh trong những phiên tới là điều có thể xảy ra.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 13/06/2011

VN-Index lại tiếp tục có phiên điều chỉnh quanh mức 61,8% của Fibonacci với khối lượng giảm so với phiên cuối tuần trước. Chỉ báo ADX giảm tiến sát gần mức 20 cho thấy sức mạnh xu hướng ngày càng yếu, các chỉ báo động lượng vẫn tiếp tục lình xình quanh mức 50 cho thấy vẫn có sự cân bằng giữa lực mua và lực bán. Dãi Bollinger Bands tiếp tục co thắt cho thấy biên độ dao động ngày càng thu hẹp, việc mở rộng dãi Bollinger Bands sẽ là dấu hiệu VN-Index thoát khỏi giai đoạn lình xình.

Nguyên nhân giảm điểm của VN-Index chủ yếu là do các mã Blue-Chips giảm mạnh, đặc biệt là nhóm tứ trụ. Do đó, chúng tôi cho rằng đây có thể là thời điểm để các nhà đầu tư trung và dài hạn giải ngân vào các mã cổ phiếu Blue-Chips có cơ bản và thanh khoản tốt, đối với các nhà đầu tư lướt sóng vào các mã Penny thì nên thoát hàng sớm ngay thời điểm này khi mà hầu hết nhóm Penny đang tiến dần đến ngưỡng kháng cự khá mạnh.

Nhận định thị trường tuần 13 - 17/06/2011

Trong tuần giao dịch vừa qua, chúng ta liên tiếp đón nhận những thông tin vĩ mô khá tích cực, thanh khoản của thị trường tăng đáng kể. Dòng tiền cũng bắt đầu chuyển sang HNX, chủ yếu tập trung vào các mã có vốn hóa vừa và nhỏ.

Kết thúc tuần VN-Index tăng 0.36%, lên 445 điểm, trong khi đó HNX-Index lại tăng vọt 7.08% lên 79.1 điểm. Khối lượng giao dịch trên HNX tăng mạnh, trong 3 phiên cuối tuần giá trị và khối lượng giao dịch đều lớn hơn nhiều so với sàn HOSE.

Tình hình kinh tế thế giới vẫn tiếp tục những bối cảnh xấu: Với việc Fitch cảnh báo sẽ hạ bậc xếp hạng tín nhiệm Mỹ xuống mức vỡ nợ vào tháng 8 tới nếu Chính phủ không thể trả lãi cho số chứng khoán kho bạc đáo hạn vào ngày 15/08. Tình hình nợ công châu Âu tiếp tục khiến cho đồng Euro đã rớt giá so với đồng USD trong phiên giao dịch cuối tuần ngày 10/6 trên thị trường châu Á khi Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) tỏ ra không mấy vội vàng trong việc kiềm chế lạm phát. Chỉ số niềm tin của các hộ gia đình ở Nhật vẫn tiếp tục dưới mức 50 cho thấy người dân vẫn rất bi quan về tình hình kinh tế của nước này. Với những thông tin tiêu cực đã khiến cho TTCK thế giới sụt giảm vào những phiên cuối tuần, đồng thời với những thay đổi tiêu cực của kinh tế thế giới đã ảnh hưởng xấu đến dòng tiền của các nhà đầu tư nước ngoài vào các nước đang phát triển.

Với những thông tin tích cực từ thị trường trái phiếu khi mà dòng vốn ngoại đã đổ mạnh và tích cực vào thị trường này, điều này cho thấy nhà đầu tư nước ngoài đã có cái nhìn tích cực về kinh tế Việt Nam sau chuỗi ngày ảm đạm vừa qua. Đồng thời các thông tin về lãi suất qua đêm giảm, dự trữ ngoại hối tăng 13,5 tỷ USD và thông tin việc Chính phủ sẽ xem xét cứu thị trường chứng khoán và bất động sản đã tác động tích cực đến tâm lý của nhà đầu tư.

Dưới góc độ kỹ thuật thuần túy, chỉ số HNX-Index liên tục vượt qua những ngưỡng kháng cự, đặc biệt là ngưỡng 61,8% của Fibonacci, trong khi đó chỉ số VN-Index vẫn tiếp tục bám trụ và sideways quanh ngưỡng này. Với sự gia tăng của thanh khoản sẽ là yếu tố hỗ trợ tốt cho chỉ số HNX-Index tiếp tục tăng trong tuần nay và ngưỡng 85 là ngưỡng kháng cự mạnh, riêng đối với chỉ số VN-Index nhiều khả năng vẫn tiếp tục sideways quanh ngưỡng này hoặc sẽ rơi  vào vùng sideways mạnh 455 – 470 nhằm tạo độ tích lũy đủ mạnh của biên độ dao động.

Nhận định VN-Index tuần từ 13-17/06/2011

Trong tuần giao dịch vừa qua, VN-Index dao động trong biên độ hẹp quanh mức 61,8% của Fibonacci. Tổng khối lượng giao dịch trong tuần vừa qua giảm nhẹ so với tuần trước. Riêng trong phiên cuối tuần, VN-Index đã tạo ra một cây nến đảo chiều “Inverted Hammer” với khối lượng giao dịch tăng mạnh có thể cho thấy sự trỗi dậy mạnh mẽ và đáng kể của sự tăng giá ngay trong ngày giao dịch, nhưng mẫu hình này chỉ phát huy tác dụng khi nằm trong giai đoạn giảm.

Chỉ báo ADX giảm và dãi Bollinger Bands co hẹp cho thấy xu hướng hiện tại vẫn chưa rõ ràng và dao động trong biên độ hẹp, chỉ báo RSI và Stochastic Oscillator tăng quanh mức 50 cho thấy có sự cân bằng giữa bên mua và bên bán.

Với việc xuất hiện mẫu hình nến Inverted Hammer trong giai đoạn điều chỉnh và các tín hiệu “confirm” của các chỉ báo kỹ thuật cho thấy khả năng phá vỡ giai đoạn lình xình là rất yếu. Ngoài ra, VN-Index còn phải đối mặt với vùng “sideways” trong giai đoạn trước (tức là vùng 455 – 470). Do đó, chúng tôi cho rằng VN-Index trong tuần tới vẫn còn nằm trong giai đoạn lình xình.