Làm thế nào để hiểu được khối lượng giao dịch trên đồ thị?

Biểu đồ khối lượng giao dịch cổ phiếu có lẽ hầu hết đều gây hiểu lầm cho cách thức sử dụng phân tích chỉ báo kỹ thuật của các nhà đầu cơ lướt sóng.

Chỉ có đôi lần nó thực sự hữu ích và thậm chí bạn không cần nhìn vào biểu đồ cũng có thể kinh doanh bất kỳ cổ phiếu nào. Nhưng điều quan trọng nhất vẫn là chính chúng ta phải nhận định được trước bản thân mình, trước tiên hãy định nghĩa nó là gì:

“Biểu đồ khối lượng giao dịch cổ phiếu là số cổ phần được giao dịch trong một khoảng thời gian nhất định”

Chúng thường được vẽ như là 1 biểu đồ khối nằm dọc trên đồ thị, khối lượng là đại diện cho mức độ hứng thú của nhà đầu tư trong mã chứng khoán đó. Nếu chứng khoán được giao dịch với khối lượng ở mức thấp thì chứng khoán đó không có sự quan tâm của nhà đầu tư. Nhưng mặt khác, nếu một cổ phiếu được giao dịch với khối lượng lớn thì nó có rất nhiều sự quan tâm đến chứng khoán đó của nhà đầu tư. 

Khối lượng chỉ đơn giản là nói cho chúng ta biết mức độ cảm xúc của sự hứng thú trong một cổ phiếu.

Thanh khoản

Biểu đồ khối lượng giao dịch cổ phiếu cho chúng ta thấy số lượng thanh khoản trên một mã cổ phiếu. Thanh khoản chỉ hiểu đơn giản là cách dễ dàng chuyển đổi giữa người đã có chứng khoán (trong) và người chưa có chứng khoán (ngoài) của một cổ phiếu.

Nếu một cổ phiếu được giao dịch với khối lượng thấp thì không có nhiều nhà đầu tư tham gia vào cổ phiếu và nó sẽ là khó khăn hơn để tìm thấy một nhà đầu tư khác để mua hoặc bán cổ phần đó. Trong trường hợp này, chúng ta sẽ nói rằng đó là kém thanh khoản.

Nếu một cổ phiếu được giao dịch với khối lượng lớn thì có nhiều nhà đầu tư tham gia vào cổ phiếu và nó sẽ được dễ dàng hơn để tìm thấy một nhà đầu tư khác để mua hoặc bán cổ phần đó. Trong trường hợp này, chúng ta sẽ nói rằng nó có thanh khoản.

Hãy nhìn vào một vài mô hình khối lượng phổ biến trên một biểu đồ cổ phiếu:

Một sự đột biến về khối lượng thường có thể là dấu hiệu kết thúc của một xu hướng.

Ở đây, phía bên trái của biểu đồ, cổ phiếu này bắt đầu rơi. Khối lượng tăng lên đáng kể (đầu mũi tên màu xanh) ngày càng có nhiều nhà đầu tư cảm thấy lo lắng về sự suy giảm nhanh chóng của cổ phiếu này. Cuối cùng tất cả mọi người rút ra hết và áp lực bán kết thúc. Sự đảo ngược đã diễn ra.

Sau đó, ở giữa đồ thị, khối lượng bắt đầu tạo ra hình nón ngửa (vòng tròn màu đỏ) là nhà đầu tư bắt đầu để mất sự quan tâm đến cổ phiếu này. Không có người mua nhiều hơn để thúc đẩy giá cổ phiếu cao hơn. Sự đảo ngược sẽ diễn ra.

Ở phía bên phải của biểu đồ, khối lượng bắt đầu tăng trở lại (mũi tên màu xanh lá cây thứ hai) và sự đảo ngược sau đó đã diễn ra.

Biểu đồ này là một ví dụ tốt về xu hướng của cổ phiếu có thể đảo ngược do khối lượng cao hoặc khối lượng thấp.

Nhầm lẫn, một số nhà đầu tư nghĩ rằng cổ phiếu tăng giá với khối lượng cao có nghĩa là có người mua nhiều hơn người bán, hoặc cổ phiếu đang xuống với khối lượng cao có nghĩa là có người bán nhiều hơn người mua. Sai! Bất kể nếu nó là một ngày khối lượng lớn hay khối lượng thấp thì vẫn thể hiện sự giao dịch bình thường của người mua cho người bán.

“Bạn không thể mua một cái gì đó, trừ khi một người nào đó bán nó cho bạn và bạn không thể bán một cái gì đó, trừ khi ai đó đang mua nó từ bạn!”

Khối lượng và giá

Vì vậy, chúng ta chỉ nên sử dụng khối lượng giao dịch là đại diện cho tất cả sự quan tâm của nhà đầu tư đến một cổ phiếu. Nó càng có hữu ích hơn khi bạn kết hợp nó với đường giá. Ví dụ:

Phạm vi giá được mở rộng và khối lượng cao - Nếu một cổ phiếu có khuynh hướng hoạt động trong một phạm vi hẹp khá lâu và bất ngờ đảo ngược để phá vỡ và tạo xu thế trong phạm vi tăng giá mới với khối lượng tăng cao, sau đó chúng ta có thể kết luận rằng có mối quan tâm trong mã chứng khoán đó và nó sẽ có thể tiếp tục cao hơn.

Phạm vi giá thu hẹp và khối lượng cao - Nếu cổ phiếu có khối lượng rất cao cho ngày hôm nay, nhưng phạm vi giá lại hẹp thì đây được gọi là “nổi sóng” . Trong trường hợp này, có ý nghĩa tích lũy hoặc phân phối đang diễn ra.

Bạn đã bao giờ nghe câu nói: "khối lượng đi trước đường giá" hay chưa?

Không ít lần bạn sẽ thấy khối lượng xác nhận ngay trước khi có sự di chuyển đáng kể của đường giá của một cổ phiếu. Bạn có thể thấy rằng sự quan tâm tăng lên đang được hình thành. Trên một biểu đồ chứng khoán, những lúc khối lượng cao hơn so với ngày hôm trước. Đây là một dấu hiệu cho thấy có thể sẽ có một bước tiến quan trọng sắp tới.

Hãy xem các ví dụ này ...

Cổ phiếu này tăng điểm trong ba ngày liên tiếp với khối lượng tương đối thấp. Sau đó, vào ngày thứ tư, khối lượng tăng lên đáng kể. Sự gia tăng khối lượng đã bắt đầu cho sự di chuyển đường giá theo khuynh hướng giảm điểm.

Cổ phiếu này liên tục có khối lượng tương đối thấp trong một phạm vi dao động giá hẹp. Sau đó, xuất hiện ngày giao dịch đột biến tăng lên đáng kể về khối lượng. Sự gia tăng khối lượng đã bắt đầu cho sự di chuyển đường giá theo khuynh hướng tăng điểm tiếp theo.

Giải thích về khối lượng giao dịch trên một biểu đồ cổ phiếu có thể gây nên sự nhầm lẫn! Chúng ta chỉ cần nhớ rằng các hành động giá là yếu tố quan trọng nhất trên biểu đồ. Tất cả còn lại đều là thứ yếu.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 26/05/2011

VN-Index đã có phiên tăng điểm khá mạnh với việc tạo ra một cây nến xanh có thân nến dài. Đồng thời khối lượng giao dịch gia tăng đột biến cho thấy lực cầu mạnh đã quay trở lại thị trường. Các chỉ báo động lượng tăng mạnh từ vùng quá bán, trong đó chỉ báo Stochastic Oscillator xuất hiện tín hiệu mua vào.

Tuy nhiên, dưới góc độ phân tích kỹ thuật thì chúng tôi cho rằng đây được xem là phiên điều chỉnh mạnh sau những phiên giảm điểm liên tiếp trước đó và thị trường vẫn chưa thoát khỏi giai đoạn giảm điểm trong trung hạn. Do đó, các nhà đầu tư ngắn hạn vẫn nên thận trọng và theo dõi những diễn biến phục hồi rõ ràng của thị trường. Và chiến lược đầu tư giá trị vẫn là chiến lược thích hợp nhất trong thời điểm hiện tại.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 25/05/2011

VN-Index tiếp tục phiên giảm điểm mạnh với việc tạo ra một khoảng trống giảm giá lớn và làm cho VN-Index phá vỡ mức 400. Khối lượng giao dịch giảm so với phiên hôm qua. Các chỉ báo kỹ thuật vẫn tiếp tục nằm ngoài vùng quá bán, riêng chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn có xu hướng đi ngang và chỉ báo MACD Histogram giảm rất thấp cho thấy xu hướng giảm có khả năng chậm lại trong những phiên tới. Tuy nhiên, dấu hiệu “Downtrend” vẫn có thể kéo dài trong trung hạn. Do đó, tôi cho rằng các nhà đầu tư vẫn không nên giao dịch trong ngắn hạn và việc dùng đòn bẩy là rất rủi ro.

Theo phân tích công cụ Fibonacci Projection trong metastock với xu hướng đi giàm và bắt đầu từ đỉnh vào 09/02/2011 cho ta thấy được mức hỗ trợ mạnh là tại ngưỡng 161,8%, tức là ngưỡng 360. Do đó, tôi kỳ vọng đây sẽ là ngưỡng hỗ trợ tâm lý khá vững của VN-Index.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 24/05/2011

Xét về mặt điểm số thì VN-Index tiếp tục có phiên giảm điểm mạnh với việc tạo ra một khoảng trống giảm giá, VN-Index phá ngưỡng hỗ trợ mạnh 420 và tiến gần 400 điểm. Nhưng khối lượng giao dịch tiếp tục gia tăng – Đây là tín hiệu tốt hỗ trợ cho thị trường không còn giảm sâu khi tiến về ngưỡng 400.

Hầu hết các chỉ báo động lượng vẫn tiếp tục nằm dưới vùng quá bán, trong đó chỉ báo Stochastic Oscillator có xu hướng đi ngang và VN-Index tiếp tục nằm ngoài dãi Bollinger Bands cho nên chúng tôi cho rằng khả năng điều chỉnh của VN-Index trong những phiên tới có thể xảy ra. Tuy nhiên, áp lực giảm điểm trong trung hạn vẫn còn cho nên việc mua bán trong ngắn hạn và dùng đòn bẫy là rất rủi ro trong giai đoạn này.

Chiến lược đầu tư trên thị trường giá xuống

(ĐTCK)

Có nhiều phương pháp lựa chọn cổ phiếu khác nhau ứng với những chiến lược đầu tư khác nhau. Tuy nhiên, chiến lược đầu tư nào cũng có giai đoạn thị trường phù hợp và không phù hợp. Với tình hình TTCK Việt Nam ảm đạm như hiện nay thì nên lựa chọn chiến lược đầu tư nào cho hợp lý là vấn đề mà NĐT nào cũng mong muốn tìm câu trả lời.

Đầu tư giá trị kết hợp tăng trưởng

Như tên gọi của nó, đầu tư giá trị kết hợp tăng trưởng tức là bạn đầu tư vào những cổ phiếu vừa mang bản chất của  đầu tư giá trị, vừa mang bản chất của  đầu tư tăng trưởng. Chiến lược này không đơn thuần là sự tổng hợp số học khi NĐT áp dụng 2 chiến lược đầu tư giá trị và đầu tư tăng trưởng trong việc xây dựng danh mục đầu tư của mình, mà nó đòi hỏi phải áp dụng nguyên tắc của hai chiến lược trên trong một chiến lược đầu tư chung khi tiến hành lựa chọn từng cổ phiếu, từng cơ hội đầu tư. Đây là chiến lược từng đem lại thành công lớn cho những NĐT vĩ đại như Warrent Buffett, Peter Lynch...

Đầu tư giá trị đòi hỏi bạn phải 1). Dùng nguồn vốn dài hạn; 2). Đầu tư vào những công ty, cổ phiếu có giá giao dịch thấp hơn giá trị tài sản ròng hiện có và khả năng tạo ra giá trị tài sản ròng trong tương lai là cao và chắc chắn; 3). Đầu tư và trở thành chủ sở hữu/đồng chủ sở hữu DN, không đơn thuần chỉ là chủ sở hữu số cổ phiếu đã mua; 4). Đầu tư giá trị hướng tới những kết quả mà DN đã đạt được đến thời điểm này, tức là khung thời gian nghiên cứu và quyết định đầu tư là từ quá khứ - hiện tại.

Ưu điểm chính của phương pháp này chính là sự bảo đảm giá trị khoản đầu tư, là giá trị tài sản ròng của DN, khả năng tạo ra giá trị tài sản ròng trong tương lai. Quyết định đầu tư của NĐT không bị chi phối bởi những yếu tố bên ngoài, bao gồm cả biến động lên xuống của giá cổ phiếu hàng ngày.

Nhược điểm chính của phương pháp này chính là sự thụ động hay có thể chấp nhận khả năng tăng trưởng "khiêm tốn" của DN trong tương lai, bởi đó không phải là điều kiện chính khi quyết định đầu tư.

Trong khi đó, đầu tư tăng trưởng đòi hỏi NĐT phải tìm kiếm được những DN có khả năng tăng trưởng mạnh hơn các DN cùng ngành, các DN khác trên thị trường... Nhược điểm lớn nhất của phương pháp đầu tư tăng trưởng là bạn thường phải trả giá cao hơn, thậm chí là cao hơn rất nhiều so với giá trị tài sản ròng của DN tại thời điểm đầu tư. 

Như vậy, nếu kết hợp hai phương pháp đầu tư này, NĐT có thể hạn chế nhược điểm của phương pháp đầu tư giá trị là chưa tính toán đến khả năng tăng trưởng của DN, mà chỉ quan tâm đến khả năng chắc chắn trong việc tạo ra giá trị tài sản ròng trong tương lai. Mặt khác, NĐT có thể khắc phục được nhược điểm của phương pháp đầu tư tăng trưởng là thường phải trả giá cao, bởi đầu tư giá trị thường chọn những cổ phiếu có giá giao dịch thấp hơn giá trị tài sản ròng từ 30 - 70%.

 

Điều kiện thị trường hiện nay

TTCK Việt Nam giai đoạn này được đặc trưng bởi 05 yếu tố chính 1). Sự suy giảm về giá trị và quy mô giao dịch 2). Điều kiện kinh tế vĩ mô của Việt Nam không thuận lợi 3). Dòng vốn vào TTCK bị hạn chế bởi chính sách tài khoá chống lạm phát, vì sự suy giảm của dòng vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài 4). Tâm lý xấu, dè dặt trong giải ngân bao trùm toàn bộ thị trường 5). Tình hình kinh tế thế giới cũng bất lợi khi nguy cơ suy thoái ở các nền kinh tế lớn chưa được giải quyết, lạm phát ở khu vực kinh tế lớn mới nổi như Trung Quốc, Brazil, Mexico là trở ngại cho sự phát triển kinh tế bền vững ở những khu vực này...

Vậy liệu chúng ta có cơ hội đầu tư trên TTCK vào thời điểm này hay không?

TTCK diễn biến xấu là do tác động tổng hợp của nhiều yếu tố, khi những yếu tố bất lợi được giải quyết, thị trường sẽ hồi phục như quy luật tất yếu của sự phát triển. Hiện nay, đang xuất hiện nhiều cổ phiếu được giao dịch với giá nhỏ hơn giá trị thực theo các tiêu chí như PE, PB... (hơn 40% cổ phiếu có giá nhỏ hơn mệnh giá, rất nhiều cổ phiếu có PB<1), đó thực sự là cơ hội cho những NĐT giá trị. Nếu các NĐT tích cực tìm kiếm các cơ hội đầu tư giá trị kết hợp tăng trưởng trong giai đoạn này không những tránh được những rủi ro suy giảm giá cả cổ phiếu, bảo toàn được giá trị đầu tư, mà còn có thể thu được mức lợi nhuận tốt hơn khi thị trường ổn định và tăng trưởng trở lại.

Nói tóm lại, dù là vô thức hay chủ định, NĐT đều thực hiện một kiểu chiến lược đầu tư nhất định và nhiều khi đó là sự kết hợp không chủ đích khi chúng ta áp dụng một chiến lược đầu tư này, nhưng lại để các chiến lược đầu tư khác chi phối quyết định đầu tư, thoái vốn của mình. Điều này về căn bản sẽ làm giảm hiệu quả đầu tư và trong nhiều trường hợp gây ra những "bối rối", mất phương hướng trong hoạt động đầu tư. Giai đoạn thị trường hiện nay với những đặc thù của thị trường suy thoái, là giai đoạn phù hợp để bạn lựa chọn phương pháp đầu tư giá trị kết hợp tăng trưởng.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 23/05/2011

VN-Index có phiên giảm điểm mạnh, nhưng khối lượng giao dịch tăng mạnh so với những phiên trong tuần trước. Dãi Bollinger Bands tiếp tục mở rộng và hầu hết các chỉ báo động lượng đều rơi xuống sâu dưới vùng quá bán. Đồng thời, VN-Index đã cắt ngưỡng hỗ trợ 420 và nằm ngoài dãi dưới của Bollinger Bands cho nên xác suất VN-Index trong những phiên tới sẽ điều chỉnh để quay vào trong dãi là rất lớn.

Dựa vào mô hình Strong Trend bằng việc kết hợp 2 chỉ báo MACD và ADX thì ta có thể thấy rằng xu hướng giảm của VN-Index là rất mạnh. Tuy nhiên, theo quan sát thì MACD Histogram có độ giảm rất lớn và theo quan sát của tôi trong lịch sử thì độ giảm này lớn nhất, đồng thời ADX vừa mới chạm ngưỡng 20 cho nên chúng tôi càng tin tưởng việc điều chỉnh có thể xảy ra và đà giảm có thể bị hãm lại.

Phân tích những giai đoạn trên một biểu đồ

Để kinh doanh cổ phiếu thành công, trước tiên bạn phải hiểu rõ bốn giai đoạn mà thị trường chứng khoán tổng thể có khả năng trải qua hoặc là những cổ phiếu cụ thể. Những chu kỳ thường cho bạn biết bạn nên có kỳ kinh doanh dài, ngắn hoặc nắm giữ tiền mặt. Một khi bạn có thể xác định những gì đang trong giai đoạn nhất định, sau đó bạn có thể xây dựng chiến lược cho phù hợp với những đặc điểm trong giai đoạn ấy.

Sau một thời gian, thậm chí bạn sẽ không phải suy nghĩ nhiều về việc liệu bạn nên có kỳ kinh doanh dài hay ngắn. Chính bạn sẽ biết mình phải làm gì, không có câu hỏi và câu trả lời chính xác những gì bạn cần phải làm “ngay bây giờ”. Chỉ cần liếc qua biểu đồ các bạn sẽ lập được cho mình những trạng thái kinh doanh lâu dài, ngắn, hoặc bạn sẽ ở trạng thái an toàn bằng cách nắm giữ tiền mặt.

Sau đây là bốn giai đoạn mà các cổ phiếu có thể trải qua.

Điều này xảy ra trong tất cả các khung thời gian cho dù đó là biểu đồ tháng, biểu đồ tuần, biểu đồ hàng ngày, hoặc biểu đồ trong ngày.

Những điều này không phải là hiệu quả nhất thế giới nhưng tôi nghĩ rằng nó sẽ phục vụ mục đích của chúng tôi! Bạn nghĩ rằng nó sẽ phức tạp? Triết lý của tôi trên thị trường chứng khoán là nếu nó quá phức tạp thì nó sẽ không đáng làm. Bây giờ, chúng ta sẽ xem xét các đặc tính của bốn giai đoạn thị trường chứng khoán. Tôi hứa sẽ không rắc rối như bạn nghĩ!

Giai đoạn Một

Giai đoạn 1 là giai đoạn sau khi một xu hướng kéo dài. Cổ phiếu này đã giảm nhưng bây giờ nó đang bắt đầu hình thành chu kỳ cơ bản là lình xình. Những người bán đã quá mạnh tay bán và hện tại họ cũng đang bắt đầu mất đi quyền chủ đạo của mình vì những người mua bắt đầu thể hiện sự tích cực hơn. Các cổ phiếu thể hiện những dao động lình xình mà không có một xu hướng rõ ràng. Tâm lý là mọi người đều ghét cổ phiếu này!

Giai đoạn hai

Cuối cùng cổ phiếu này cũng thoát ra khỏi để hình thành giai đoạn 2 và bắt đầu xu hướng tăng. Đôi khi chúng ta luôn muốn có những giấc mơ của cổ phiếu của mình trong giai đoạn 2! Đây là nơi đa số tiền được tạo ra trên thị trường chứng khoán. Nhưng đây cũng là điều buồn cười nhất: Không ai tin rằng đây là sự hồi phục! Tất cả mọi người vẫn đang ghét các cổ phiếu. Các thông tin cơ bản là xấu, góc nhìn vẫn tiêu cực,… Tuy nhiên, các nhà đầu tư chuyên nghiệp nhận biết tốt hơn. Họ đang tích lũy cổ phiếu và sẵn sàng “úp sọt” cho những người tới trễ. Điều này thiết lập ở giai đoạn 3.

Giai đoạn Ba

Sau khi có bước vẻ vang của giai đoạn 2, chứng khoán bắt đầu với chu kỳ lình xình một lần nữa và bắt đầu "nổi sóng". Nhà đầu tư chưa có nhiều kinh nghiệm cũng nhận biết được trong giai đoạn này, nó tương tự như giai đoạn 1. Người mua và người bán chuyển thành trạng thái cân bằng trở lại và cổ phiếu chỉ lơ lửng. Chúng đã sẵn sàng để bắt đầu giai đoạn tiếp theo.

Giai đoạn bốn

Đây là xu hướng sợ hãi cho những người đang cầm cổ phiếu này lâu. Nhưng, bạn biết những điều rất nghịch lý? Bạn luôn muốn đoán nó. Rất ít người tin rằng xu hướng mới được hình thành! Các thông tin cơ bản có lẽ vẫn còn rất tốt và tất cả mọi người vẫn còn yêu thương cổ phiếu này. Họ nghĩ rằng xu hướng mới chỉ là một sự “điều chỉnh" nhẹ. Sai! Họ giữ và giữ và vẫn nắm giữ chúng, hy vọng nó sẽ đảo ngược trở lại lên một lần nữa. Họ nghĩ có thể mua như là ở cuối giai đoạn 2 hoặc trong giai đoạn 3. Xin lỗi, bạn sẽ bị mất.

Dưới đây là một ví dụ:

Thông thường, khi chúng ta muốn cầm bằng tiền mặt trong khi đang ôm cổ phiếu chính là lúc sẽ có thay đổi nhanh của giai đoạn một. Trong giai đoạn hai, bạn sẽ muốn được tích cực tập trung vào các kỳ kinh doanh lâu dài. Trong giai đoạn ba bạn luôn muốn qui đổi thành tiền mặt. Trong giai đoạn bốn bạn muốn được tích cực tập trung hơn vào các kỳ kinh doanh ngắn hạn.

Đó là tất cả, chúng ta kinh doanh dựa vào các giai đoạn của thị trường chứng khoán sẽ không bị đau đầu lắm!

Phân tích kỹ thuật VNIndex tuần 23 – 27/05/2011

Kết thúc tuần giao dịch, VN-Index có liên tiếp 5 phiên giảm điểm mạnh và phá vỡ liên tiếp hai ngưỡng hỗ trợ mạnh 470 và 450, trong đó VN-Index đã tạo ra liên tiếp hai khoảng trống tăng giá và những cây nến đỏ có thân nến dài. Khối lượng giao dịch trong tuần này đã được phục hồi đáng kể và đều nằm trên mức trung bình.

Hầu hết các chỉ báo động lượng đều nằm ngoài vùng quá bán. Hiện tại, VN-Index đang nằm ngoài dãi dưới của Bollinger Bands cho nên xác suất VN-Index điều chỉnh sau những phiên giảm điểm mạnh này là rất cao.

Tín hiệu kỹ thuật đã chỉ ra rằng các nhà đầu tư nên giải ngân lúc này. Nhưng với tình hình kinh tế vĩ mô hiện tại thì rất khó mà khuyến khích dòng tiền vào thị trường chứng khoán lúc này. Do đó, việc lướt sóng của các nhà đầu tư là không hiệu quả và các nhà đầu tư không nên tiếp tục tham gia bắt đáy thị trường lúc này. SBBS cho rằng các nhà đầu tư vẫn nên thận trọng trong lúc này vì có thể trong thời gian tới VN-Index sẽ vẫn còn tiếp tục đà giảm và điều chỉnh với ngưỡng hỗ trợ mạnh 420.