THỜI ĐIỂM NHẠY CẢM – TĂNG HAY GIẢM

Trong giai đoạn vừa qua, chúng ta đã chứng kiến nhưng phiên dao động trong biên độ hẹp và đi ngang của VN-Index. Đồng thời, dãi Bollinger Bands co thắt mạnh cho thấy sự tích lũy mạnh của VN-Index. Chỉ báo ADX liên tục sụt giảm cho thấy sức mạnh xu hướng thị trường ngày càng yếu và không rõ ràng. Vậy câu hỏi đặt ra là khi nào thị trường sẽ thoát khỏi giai đoạn này và hình thành một xu hướng mới? Đây là câu hỏi mà hầu hết các nhà phân tích đều cố gắng đi tìm câu trả lời.

Dưới góc độ phân tích kỹ thuật với việc xem xét biến động của chart, tôi sử dụng công cụ Fibonacci Time Zones, Fibonacci Retracement và Gann Fan để xác định thời điểm thoát khỏi xu hướng sideways hiện tại của VN-Index.

• Công cụ Fibonacci Time Zones sử dụng để tiên đoán số phiên mà đường giá có thể sẽ thay đổi.

• Công cụ Fibonacci Retracement cho ta biết được những ngưỡng hỗ trợ và kháng cự

• Công cụ Gann Fan cho ta những đường hỗ trợ và kháng cự của xu hướng giá.

Qua quan sát đồ thị, với việc sử dụng kết hợp 3 công cụ trên thì Fibonacci Time Zones chỉ định thời điểm thay đổi thị trường là 01/07/2011, và tại thời điểm này là ngưỡng hỗ trợ 38,2% của Fibonacci Retracement (ngưỡng hỗ trợ mạnh) và đường hỗ trợ 3x1 của Gann Fan. Với sự giao cắt ngẫu nhiên này cho ta thấy ngưỡng 420 vào ngày 01/07/2011 sẽ là thời điểm thoát giai đoạn điều chỉnh và hình thành xu hướng mới của VN-Index.

Ngoài ra, để củng cố thêm kết quả trên, chúng ta kiểm chứng bằng công cụ phân tích cơ bản. Thời điểm 01/07/2011 là thời điểm hàng loạt các báo cáo quý II của các doanh nghiệp công bố. Đồng thời, lo ngại về mốc “tín dụng phi sản xuất” 30/6 đang lớn dần, mặc dù thông tin báo chí nói rằng chỉ có khoảng gần 20% tín dụng là phi sản xuất, nhỏ hơn con số yêu cầu là 22%. Điều này có thể không tạo sốc, nhưng với một cách nhìn dài hơn cho tới cuối năm, và nhìn cách các ngân hàng đang thu nợ, thì có thể thấy rằng con đường từ nay đến cuối năm khi tỷ lệ phải giảm về 16% vẫn còn nhiều chông gai. Ngoài ra, một số chuyên gia chứng khoán nhận định, thời điểm 01/07/2011 là thời điểm khá nhạy cảm của thị trường xét trên góc độ vĩ mô.

Do đó, với những thông tin cơ bản lẫn tín hiệu kỹ thuật trên đã phản ánh phần nào động thái rõ ràng của các nhà đầu tư sẽ diễn ra vào thời điểm 01/07/2011.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 23/06/2011

Phiên giao dịch hôm nay là một phiên giao dịch ảm đạm, chốt phiên thì VNindex để mất 4,88 điểm (1,11%), dừng ở mức 434,75 điểm. Thanh khoản toàn sàn giảm mạnh so với phiên trước khi chỉ có 19,97 triệu đơn vị được giao dịch. Giá trị giao dịch đạt 318,05 tỷ đồng. Khối ngoại giao dịch trầm lắng hơn, chủ yếu vẫn là ở những mã bluechips.

Còn tại sàn HNX, HNX-index để mất 1,15 điểm (1,51%) về mức 75,26 điểm. Số mã giảm giá chiếm áp đảo với 215 mã. Thanh khoản tại HNX hôm nay đạt 26,379 triệu đơn vị, tương ứng với giá trị giao dịch là 322,234 tỷ đồng. Khối ngoại sau khi mua ròng đầu phiên thì tính chung cả phiên họ đã bán ròng nhẹ.

Như đã đề cập trong phiên hôm qua, đấu thầu trái phiếu thành công với lãi suất khá thấp từ 12,1 – 12,4% đã phát đi một tín hiệu lạc quan. Ngoài ra, chúng ta còn đón nhận thông tin tích cực từ việc Bộ Tài chính đã trình lên Chính phủ phương án miễn, giảm thuế đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ, thu nhập cổ tức và đầu tư chứng khoán; đây được xem là gói kịch cầu tích cực giúp cho các doanh nghiệp và các nhà đầu tư chứng khoán vượt qua được thời kỳ với bối cảnh vĩ mô chưa ổn định trở lại.

Về mặt kỹ thuật thuần túy, các chỉ số kỹ thuật vẫn chưa được cải thiện đáng kể và không có xu hướng rõ ràng. Trong khi đó mối lo ngại lớn nhất đó là sự sụt giảm đáng kể của khối lượng giao dịch thấp nhất trong một tháng qua, hiện tượng tháo chạy và dòng tiền đứng yên này đã khiến cho các nhà đầu tư không khỏi lo ngại kịch bản DownTrend của thị trường. Do đó, thời điểm phá vỡ giai đoạn lình xình hiện tại là một trong những mối quan tâm của các nhà đầu tư và giai đoạn mới sẽ như thế nào. Tuy nhiên, trên góc độ là người đầu tư, việc giảm tỷ trọng cổ phiếu là cần thiết.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 23/06/2011

VN-Index tiếp tục có một phiên giảm điểm và chạm Parabolic SAR và đường Middle của dãi Bollinger Bands – Cảnh báo sự đảo chiều tiêu cực của xu hướng trong ngắn hạn. Dãi Bollinger Bands co thắt mạnh cho thấy VN-Index tiếp tục dao động trong biên độ hẹp, chỉ báo ADX vẫn cho thấy sức mạnh xu hướng của thị trường vẫn không được cải thiện. 

Điểm quan ngại trong phiên giao dịch hôm nay đó là khối lượng giao dịch thấp nhất từ đầu tháng 6 đến nay. Do đó, chúng tôi vẫn khuyến nghị các nhà đầu tư không nên mạo hiểm trong giai đoạn này và giảm tỷ trọng cổ phiếu vì rủi ro “DownTrend” là rất lớn.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 22/06/2011 - Xu hướng tiếp tục giằng co

Kết thúc phiên giao dịch hôm nay 22/06/2011, VN-Index đã để mất 3,11 điểm (0,7%), dừng ở mức 439,63 điểm. Khối lượng giao dịch toàn sàn giảm so với phiên trước khi chỉ đạt 24,93 triệu cổ phiếu. Tuy nhiên giá trị giao dịch lại cao hơn với 647 tỷ đồng. Còn tại sàn HNX, HNX-Index giảm 0,64 điểm, thanh khoản toàn sàn đạt 38,2 triệu đơn vị, tương ứng với giá trị giao dịch là 468,598 tỷ đồng. Khối ngoại tiếp tục bán ròng nhẹ tại HNX hôm nay.

Ngày thứ tư trong tuần, giá vàng trong nước tiếp tục bám trụ mức 38 triệu đồng một lượng, xu hướng bán chốt lời của các nhà đầu tư vẫn tiếp tục. Đồng thời, USD cũng tiếp tục giảm xuống. Đây cũng có thể xem là tín hiệu khả quan cho TTCK khi mà những kênh đầu tư như vàng, USD, tiết kiệm không còn hấp dẫn đối với các nhà đầu tư nữa.

Thông tin vĩ mô đáng chú ý là NHNN đã bổ sung 3 tỷ USD cho dự trữ ngoại hối qua đó nâng dự trữ ngoại hối quốc gia sau một loạt biện pháp kết hối thời gian vừa qua. Tuy nhiên, cũng cần chú ý về động thái rút tiền của Chính phủ sẽ được thực hiện vào ngày 23 và 24/06, và nhiều khả năng đợt đấu giá này sẽ thành công khi mà các NHTM đang dồi dào tiền từ trái phiếu. Ngoài ra, các thông tin CPI từ các địa phương cho thấy khả năng CPI sẽ giảm tốc trong tháng 6 này, đây là tiền đề quan trọng cho việc giảm lãi suất và tác động tích cực tới TTCK.

Với dòng tiền dồi dào đổ vào TTCK khi mà các kênh đầu tư khác không còn hấp dẫn, đã giúp cho hai chỉ số không bị giảm sâu, dòng tiền vẫn chủ yếu tập trung vào các cổ phiếu có vốn hóa vừa và nhỏ. Hiện vẫn không có thông tin quan trọng tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư cho nên lực mua và bán vẫn tiếp tục cân bằng, nhiều khả năng trong thời gian tới thị trường vẫn tiếp tục giằng co để chờ đợi những thông tin tích cực từ vĩ mô.

Về mặt kỹ thuật thuần túy, dao động trong biên độ hẹp hơn, sức mạnh xu hướng yếu, không rõ ràng trên cả hai sàn. Các chỉ báo động lượng vẫn tiếp tục cho những xu hướng không rõ ràng. Thanh khoản tiếp tục suy giảm, đây là điều đáng quan ngại và cho thấy việc vượt qua ngưỡng kháng cự hiện tại là rất khó khăn. Với những dấu hiệu không rõ xu hướng như hiện nay thì các nhà đầu tư nên thận trọng hơn và nên giảm tỷ trọng cổ phiếu của mình để tránh rủi ro thanh khoản của thị trường và khả năng “DownTrend” của thị trường.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 22/06/2011

VN-Index tiếp tục là một phiên giảm điểm đi ngang trong biên độ hẹp, khối lượng giao dịch tiếp tục giảm sút cho thấy tâm lý thận trọng của các nhà đầu tư vẫn bao trùm toàn thị trường. Chỉ báo ADX tiếp tục suy giảm cho thấy xu hướng của thị trường vẫn không rõ ràng, chỉ báo RSI tiếp tục giảm và dao động quanh mức 50.

Với việc khối lượng giao dịch ở mức thấp và các tín hiệu không rõ ràng của các chỉ báo kỹ thuật cho thấy ngưỡng kháng cự 61,8% của Fibonacci là ngưỡng kháng cự rất mạnh. Việc phá vỡ ngưỡng này và hình thành mẫu hình cờ đuôi nheo sẽ rất khó khăn nếu khối lượng giao dịch vẫn duy trì ở mức thấp. Do đó, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư nên giảm bớt tỷ trọng cổ phiếu của mình để giảm rủi ro thanh khoản và khả năng downtrend của thị trường.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 21/06/2011

VN-Index có phiên tăng điểm với việc tạo ra cây nến có thân nến tườn đối dài nhưng khối lượng tiếp tục giảm so với phiên hôm qua cho thấy ngưỡng kháng cự 61,8% của Fibonacci vẫn là ngưỡng kháng cự khá khó khăn. Chỉ báo ADX tiếp tục giảm cho thấy xu hướng hiện tại của VN-Index vẫn chưa được xác định rõ ràng, chỉ báo RSI vẫn tiếp tục dao động quanh đường 50 và không có xu hướng rõ ràng.

Những dấu hiệu kỹ thuật vẫn chưa cho dấu hiệu “Beakout” của VN-Index với ngưỡng kháng cự 61,8% của Fibonacci. Nếu khối lượng gia tăng mạnh thì chúng tôi có thể kỳ vọng vào kịch bản 1 (kịch bản hình thành mẫu hình cờ đuôi nheo), nhưng nếu khối lượng vẫn tiếp tục suy giảm thì các nhà đầu tư nên giảm tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục của mình, đặc biệt là các cổ phiếu có thanh khoản thấp.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 20/06/2011

VN-Index tiếp tục có phiên giảm điểm với khối lượng giảm và nằm dưới đường UpTrend. Chỉ báo RSI giảm mạnh cho thấy áp lực bán tăng mạnh, chỉ báo ADX giảm cho thấy thị trường vẫn còn nằm trong giai đoạn lình xình. 

Hiện chỉ số VN-Index đang nằm trong giai đoạn “Downward Breakout” của mẫu hình cờ đuôi nheo, nhưng cũng có thể xuất hiện giai đoạn giảm điểm khi chỉ số VN-Index nằm dưới mức 420. Do đó, chiến lược thích hợp nhất trong giai đoạn này là giảm tỷ trọng cổ phiếu và theo dõi diễn biến thị trường.