Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 23/11/2011

Xu hướng thị trường
Phiên tới	Ngắn hạn	Trung hạn	Dài hạn
Tăng	Đi ngang	Giảm	N/A

Xu hướng thị trường
Phiên tới	Ngắn hạn	Trung hạn	Dài hạn
Tăng	Đi ngang	Giảm	N/A

Ngược với xu hướng của TTCK thế giới, TTCK Việt Nam đã có phiên tăng điểm ấn tượng, đặc biệ là chỉ số VN-Index tăng 1.78% lên 388.57 điểm, còn chỉ số HNX-Index tăng nhẹ 0.58% len 62.1 điểm. Thanh khoản trong phiên hôm nay tăng không nhiều so với phiên hôm qua với giá trị giao dịch tăng tương ứng 9.4% và 5%. Lượng cổ phiếu tăng giá cũng tăng đáng kể trong phiên hôm nay, đặc biệt là việc khớp ở giá cao của nhóm cổ phiếu Bluechips đã đẩy chỉ số VN-Index tăng mạnh, trong khi đó do không nhận được sư hỗ trợ từ các mã chủ lực cho nên chỉ số HNX-Index vẫn duy trì trạng thái đi ngang trong suốt phiên. Ngược với vị thế mua của khối nội thì khối ngoại đã có phiên bán ròng, với lực bán tăng mạnh cả về lược và giá trị.

Dưới góc nhìn kỹ thuật, tín hiệu tăng điểm hôm nay cho thấy sự vững vàng của ngưỡng hỗ trợ 380 và 61.5. Đặc biệt, chỉ số VN-Index xuất hiện mẫu hình nến Island Cluster Reversal, mẫu hình này đã từng xuất hiện vào đáy tháng 5 và tháng 8. Đồng thời, chỉ số HNX-Index vẫn duy trì tín hiệu phân kỳ tăng giá với chỉ báo RSI(14). Ngoài ra, chỉ báo ADX đi ngang sau phiên hôm nay cho thấy xu hướng giảm có dấu hiệu chững lại. Do đó, chúng tôi cho rằng với những tín hiệu này thì khả năng thị trường có thể duy trì đà tăng điểm trong thời gian tới, nhưng đây chỉ là giai đoạn điều chỉnh kỹ thuật cho nên các nhà đầu tư không nên kỳ vọng nhiều vào đợt sóng phục hồi này.

Trạng thái dòng tiền:

Diễn biến của phiên giao dịch hôm qua thật sự rất tích cực, đã làm phục hồi khá nhiều các tín hiệu quan trong trong phần mềm. Có thể liệt kê như sau:

Trên HSX

•    Không Gian Mờ tiếp tục phục hồi, Tín hiệu sức mạnh đang mạnh lên....
•    Cường độ hiệu ứng động lượng tăng lên

Trên HNX

•    Tín hiệu sức mạnh đã cắt xuống Không Gian mờ, đây là một trong những tín hiệu rất tích cực. Nó giúp cho HNX ổn định hơn.
•    Cường độ hiệu ứng động lượng tăng lên.
•    Dòng tiền ngắn hạn phục hồi trở lại.

Tuy nhiên, Dòng Tiền tích lũy trên HNX vẫn đang giảm và Dòng tiền ngắn trên 2 chỉ số vẫn còn âm qua đó cho ta thấy khả năng tạo sóng lớn ở thời điểm hiện tại có xác suất khá thấp. Thị trường rất cần thêm thời gian tích lũy.

KẾT LUẬN: Các nhà đầu tư lướt sóng có thể tham gia thị trường vào các mã có dòng tiền tích lũy nhiều nhưng vẫn phải giữ mức tỷ trọng tiền mặt cao để đảm bảo thanh khoản, chúng tôi không khuyến khích các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu trong thời gian dài vì xu hướng vẫn giảm trong trung hạn.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 22/11/2011

Xu hướng thị trường
Phiên tới	Ngắn hạn	Trung hạn	Dài hạn
Tăng	Đi ngang	Tăng	N/A

Xu hướng thị trường
Phiên tới	Ngắn hạn	Trung hạn	Dài hạn
Tăng	Đi ngang	Đi ngang	N/A

Lực cầu tốt nửa cuối phiên giúp thị trường trở lại đà tăng sau 3 ngày lao dốc liên tiếp với thanh khoản được cải thiện đáng kể. Chỉ số VN-Index tăng 0.69% lên 381.76 điểm, còn chỉ số HNX-Index tăng 0.1% lên 61.74 điểm cho thấy thị trường bật xanh nhưng mức tăng không quá mạnh và giao dịch vẫn ảm đạm dù so với phiên trước thanh khoản có phần cải thiện.

Dưới góc nhìn kỹ thuật, có thể thấy các mức 380 và 61.5 đã có sự nổ lực rất lớn cho thấy những tín hiệu tạo đáy ngắn hạn tích cực. Đặc biệt là tín hiệu phân kỳ giữa đồ thị giá và chỉ báo RSI của chỉ số HNX-Index, nhưng tín hiệu này vẫn còn yếu. Đồng thời chỉ số ADX vẫn có xu hướng tăng, càng cho thấy xu hướng giảm giá vẫn mạnh và chủ đạo. Nếu cả hai chỉ số nhận được sự hỗ trợ tốt từ các mức 380 và 61.5 thì xu hướng giảm có thể yếu dần và chuyển dần sang xu hướng tích cực hơn, nhưng chúng tôi vẫn phần nào lo ngại khả năng đánh lên để thoát hàng giá cao của các nhà đầu tư lớn. 

Trạng thái dòng tiền và hiệu ứng động lượng:

Chỉ số VN-Index:

TÍN HIỆU TÍCH CỰC:

• Hiệu ứng động lượng đang nằm trong vùng rất thấp.
• Không Gian Mờ phục hồi trong vùng âm.
• Sức mạnh KGM đang trong vùng âm và có xu hướng mạnh hơn.
• Dòng tiền tích lũy vẫn tiếp tục tăng trong vùng dương.
• Chu kỳ rất thấp

TÍN HIỆU TIÊU CỰC:

• Dòng tiền ngắn hạn tiếp tục tăng nhưng vẫn đang nằm trong vùng âm.
• Hiệu ứng động lượng vẫn chưa bật tín hiệu

Chỉ số HNX-Index

TÍN HIỆU TÍCH CỰC:

• Hiệu ứng động lượng đang nằm trong vùng rất thấp.
• Không Gian Mờ phục hồi trong vùng âm.
• Sức mạnh KGM đang trong vùng âm và có xu hướng mạnh hơn.
• Chu kỳ rất thấp

TÍN HIỆU TIÊU CỰC:

• Dòng tiền tích lũy giảm.
• Dòng tiền ngắn giảm .

BÌNH LUẬN:

Tổ hợp tín hiệu từ 2 chỉ số chính cho thấy hiện đang có sự không đồng thuận về Dòng Tiền trên 2 chỉ số này. Chính vì vậy thị trường rất cần thêm thời gian để Dòng tiền tích lũy trên HNX phục hồi.

Ngoài vấn đề Dòng tiền ra, mọi thứ đã rất sẳn sàn cho sóng tăng. Cho nên giai đoạn này thị trường có tăng vài phiên cũng không có gì là lạ. Nhưng để tạo nên sóng bền vững hơn thì bắt buộc Dòng tiền phải phục hồi. 

KẾT LUẬN: Do đó, các nhà đầu tư lướt sóng vẫn nên chờ đợi thêm những tín hiệu rõ ràng hơn rồi mới hành động, nhưng chúng tôi vẫn giữ nguyên quan điểm bi quan trong trung hạn khi mà dòng tiền vào TTCK vẫn chưa được cải thiện đáng kể.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 18/11/2011

Xu hướng thị trường
Phiên tới	Ngắn hạn	Trung hạn	Dài hạn
Tăng	Đi ngang	Tăng	N/A

Xu hướng thị trường
Phiên tới	Ngắn hạn	Trung hạn	Dài hạn
Tăng	Đi ngang	Đi ngang	N/A

Kết thúc phiên giao dịch 18/11/2011, cả hai chỉ số giảm điểm mạnh trước áp lực giải chấp của các doanh nghiệp và quỹ đầu tư. Tình trạng giải chấp mạnh này cũng đã diễn ra tương tự vào hồi tháng 5/2011 của các nhà đầu tư cá nhân, nhưng theo quan sát của chúng tôi thì áp lực bán diễn ra rất mạnh cho thấy chứng khoán được ưu tiên hàng đầu để thực hiện giải chấp của các doanh nghiệp và quỹ đầu tư.

Ngoài ra, tâm lý chờ đợi về những thương vụ sáp nhập, tái cơ cấu hệ thống tài chính của các nhà đầu tư khiến cho lực cầu không tăng mạnh. Điều chú ý cho tuần sau đó là thông tin tích về tình hình lạm phát trong tháng 11, nhưng chúng tôi cho rằng sẽ không tác động lớn đến thị trường.

Về góc nhìn kỹ thuật, cả hai chỉ số giảm điểm mạnh cùng với khối lượng gia tăng, có thể thấy đây là điểm tiêu cực. Trong đó, chỉ số VN-Index tạo ra một khoảng trống giảm giá và phá vỡ ngưỡng hỗ trợ của đường xu hướng giảm trong giai đoạn trước, gây áp lực giảm điểm mạnh. Hầu hết các chỉ báo kỹ thuật vẫn ủng hộ xu hướng giảm điểm. Tuy nhiên có vài điểm đáng lưu ý trong tuần tới là chỉ số VN-Index vẫn nằm trong mức hỗ trợ 380 và chạm dãi dưới của Bollinger Bands cho nên nhiều khả năng chỉ số VN-Index có thể sẽ đi ngang trong tuần tới để kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ này, còn đối với chỉ số HNX-Index có khả năng sẽ tạo tín hiệu phân kỳ với chỉ báo RSI(14) nếu chỉ số này tăng điểm trong đầu tuần.

Trạng thái dòng tiền:

Tổ hợp các tín hiệu từ Phần mềm cho thấy Dòng tiền vẫn chưa đủ mạnh để giúp Thị trường hình thành xu hướng rõ nét. Nhưng tín hiệu tích cực đang ngày càng nhiều hơn, các tín hiệu tích cực hiện tại chúng ta đang có như sau:

- Dòng Tiền Tích lũy đã phục hồi.

- Mô Hình Hiệu Ứng Động Lượng đã trải qua 7 phiên trong vùng sụp cấp 4 (cấp tạo đáy) trên HSX và 12 phiên trên HNX

- Chu kỳ đang hội tụ về 0 (thị trường rất dễ phục hồi).

- Một số mã vốn hóa lớn cũng đang có Dòng Tiền Tích Lũy tốt là PVX, ... và cổ phiếu Ngân Hàng.

Các tín hiệu chúng ta đang chờ phục hồi là:

- Dòng Tiền ngắn hạn phục hồi

- Không Gian Mờ dương

- Mật độ mô hình bật

Nhận định chung: Với tình hình vĩ mô hiện tại và tín hiệu kỹ thuật, xu hướng giảm của thị trường vẫn là chủ đạo. Tuy nhiên, dựa trên những diễn biến của dòng tiền chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư mạo hiểm có thể giải ngân một phân 20-30% vào những mã đã có dòng tiền tích lũy, còn đối với các nhà đầu tư an toàn có thể tiếp tục giữ tiền mặt chờ đợi khi có dấu hiệu tích cực và ổn định hơn.

Chỉ số VN-Index

Ngưỡng kháng cự 1: 400        Ngưỡng hỗ trợ 1: 380

Ngưỡng kháng cự 2: 430        Ngưỡng hỗ trợ 2: 350

Chỉ số HNX-Index

Ngưỡng kháng cự 1: 63.5      Ngưỡng hỗ trợ 1: 60

Ngưỡng kháng cự 2: 66.5       Ngưỡng hỗ trợ 2: 51