Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 09/06/2011

Trái ngược với nhận định của các chuyên gia, TTCK Việt Nam đã có một phiên tăng điểm nhẹ trên cả hai sàn. Điều đặc biệt mà tôi quan sát trong phiên hôm nay là dòng tiền đổ mạnh về sàn Hà Nội và chủ yếu là đổ vào các mã cổ phiếu có vốn hóa vừa và nhỏ cho thấy giới đầu cơ và bộ phận các nhà đầu tư đã quay lại thị trường, đây là một trong những dòng tiền “nhỏ nhưng khỏe và dai” khi mà trong giai đoạn năm 2010 đã khẳng định được vị trí của mình.

Việc khối ngoại tích cực tham gia vào thị trường trái phiếu Việt Nam chứng tỏ lòng tin về bình ổn kinh tế vĩ mô đã được tăng lên. Đồng thời việc giảm lãi suất hỗ trợ vốn của một số CTCK xuống khoảng 21% từ mức cao trước đó là 24%, đây là thông tin khá tích cực giúp giảm nhiệt cho mặt bằng lãi suất hiện nay. Ngoài ra, theo nguồn tin từ IMF, dự trữ ngoại hối của Việt Nam đã được bổ sung thêm 0,9 tỷ USD, lên mức 13,5 tỷ USD trong tháng 5/2011. Với những thông tin này đã tác động đáng kể đến tâm lý của nhà đầu tư và điều này cho thấy khả năng TTCK rớt sâu là rất khó.

Về mặt kỹ thuật thuần túy, hầu hết các chỉ báo xu hướng chậm và nhanh đều cho tín hiệu tăng trở lại, tuy nhiên điều này vẫn chưa khẳng định việc hình thành chu kỳ tăng tiếp theo khi mà sức mạnh của xu hướng này vẫn còn yếu. Dấu hiệu co thắt của biên độ dao động và tín hiệu chuẩn bị giao cắt của hệ thống SMA10 và EMA30 cho thấy khả năng thị trường tạo ra sự xoay chuyển về xu hướng sắp có thể chuẩn bị xảy ra trong thời gian tới.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 09/06/2011

Trái ngược với nhận định của các chuyên gia, TTCK Việt Nam đã có một phiên tăng điểm nhẹ trên cả hai sàn. Điều đặc biệt mà tôi quan sát trong phiên hôm nay là dòng tiền đổ mạnh về sàn Hà Nội và chủ yếu là đổ vào các mã cổ phiếu có vốn hóa vừa và nhỏ cho thấy giới đầu cơ và bộ phận các nhà đầu tư đã quay lại thị trường, đây là một trong những dòng tiền “nhỏ nhưng khỏe và dai” khi mà trong giai đoạn năm 2010 đã khẳng định được vị trí của mình.

Việc khối ngoại tích cực tham gia vào thị trường trái phiếu Việt Nam chứng tỏ lòng tin về bình ổn kinh tế vĩ mô đã được tăng lên. Đồng thời việc giảm lãi suất hỗ trợ vốn của một số CTCK xuống khoảng 21% từ mức cao trước đó là 24%, đây là thông tin khá tích cực giúp giảm nhiệt cho mặt bằng lãi suất hiện nay. Ngoài ra, theo nguồn tin từ IMF, dự trữ ngoại hối của Việt Nam đã được bổ sung thêm 0,9 tỷ USD, lên mức 13,5 tỷ USD trong tháng 5/2011. Với những thông tin này đã tác động đáng kể đến tâm lý của nhà đầu tư và điều này cho thấy khả năng TTCK rớt sâu là rất khó.

Về mặt kỹ thuật thuần túy, hầu hết các chỉ báo xu hướng chậm và nhanh đều cho tín hiệu tăng trở lại, tuy nhiên điều này vẫn chưa khẳng định việc hình thành chu kỳ tăng tiếp theo khi mà sức mạnh của xu hướng này vẫn còn yếu. Dấu hiệu co thắt của biên độ dao động và tín hiệu chuẩn bị giao cắt của hệ thống SMA10 và EMA30 cho thấy khả năng thị trường tạo ra sự xoay chuyển về xu hướng sắp có thể chuẩn bị xảy ra trong thời gian tới.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 09/06/2011

Kết thúc phiên 09/06/2011, VN-Index tăng điểm nhẹ và dao động quanh ngưỡng 61,8% của Fibonacci. Trái chiều với điểm số là khối lượng giảm nhẹ so với phiên hôm qua. Chỉ báo Stochastic Oscillator tăng nhẹ nhưng chỉ báo ADX giảm cho thấy xu hướng tăng này không rõ ràng. Dãi Bollinger Bands co thắt cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh và thị trường có thể bức phá ngưỡng kháng cự trong một vài phiên tới nếu có sự gia tăng đột biến về giá và khối lượng.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 08/06/2011

Kết thúc phiên giao dịch 08/06/2011, thị trường trên cả hai sàn đều quay đầu giảm điểm, trong đó VN-Index về mốc 439,57 điểm. Khối lượng giao dịch gia tăng so với phiên trước khi có 37,4 triệu đơn vị được giao dịch, giá trị giao dịch đạt 627,26 tỷ đồng. Còn chỉ số HNX-Index đã để mất 0,46 điểm (0,6%) về mức 75,63 điểm. Khối lượng giao dịch tăng mạnh với 66,43 triệu cổ phiếu được khớp. Giá trị giao dịch đạt 715,9 tỷ đồng, cao hơn cả HOSE.

Nhờ giá vàng thế giới tăng mạnh đã giúp giá vàng trong nước đạt 38 triệu/lượng thúc đẩy các nhà đầu tư bán ra mạnh mẽ. Với tình trạng trầm lắng của thị trường vàng trong thời gian dài vừa qua, không loại trừ khả năng dòng tiền từ kênh đầu tư này có thể đổ vào kênh chứng khoán với hàng loạt các cổ phiếu giả rẻ.

Tình hình thông tin vĩ mô vẫn tiếp tục chưa được cải thiện, thông tin NHNN không lùi thời hạn siết hạn mức tín dụng phi sản xuất về 22% trong khi vẫn còn 20 ngân hàng đang trên chuẩn, với thông tin này có thể gây áp lực giải chấp lên các công ty chứng khoán. Ngoài ra khả năng tăng giá điện trong thời gian tới đã tác động tiêu cực đến tâm lý của nhà đầu tư.

Tuy nhiên, vẫn xuất hiện những thông tin tích cực, 600 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 10 năm đã được đấu thầu thành công với lãi suất 12,2%, với sự sôi động của thị trường trái phiếu cho thấy tình hình thanh khoản của hệ thống ngân hàng đã được cải thiện đáng kể. Đồng thời với thông tin tích cực về việc tăng mức trích lập của quỹ bình ổn xăng dầu của Bộ Công thương và giá xăng dầu vẫn nằm dưới mức $100/thùng đã hỗ trợ rất nhiều vào giá xăng dầu trong nước vốn rất nhạy cảm đến tình hình lạm phát ở Việt Nam.

Về mặt kỹ thuật, chỉ số VN-Index xuất hiện mẫu hình nến Engulfing Bear – Đây là mẫu hình đảo chiều ở đỉnh với mức xác suất xảy ra là 79%, đồng thời HNX-Index nằm sát tại ngưỡng kháng cự 61,8% của Fibonacci. Ngoài ra, chỉ báo xu hướng ngắn và sức mạnh xu hướng vẫn giảm cho thấy khả năng giảm điểm trong ngắn hạn vẫn còn. Do đó, nhiều khả năng cho thấy thị trường sẽ giảm điểm trong phiên tới, nhưng khả năng giảm điểm này không sâu.

Một sự thật buồn

Chào tất cả các nhà đầu tư, tôi xin viết một bài tâm sự về các CTCK hiện nay. Làm trong lĩnh vực tài chính nói chung và lĩnh vực chứng khoán nói riêng thì đòi hỏi không những bạn phải có kiến thức mà đặc biệt là kinh nghiệm của bản thân - Đây là yếu tố quyết định rất nhiều vào sự thành công của một nhà phân tích, phán đoán xử lý tình huống dựa trên những kiến thức và kinh nghiệm lâu năm mà mình có.

Vậy tôi hỏi các bạn, nhiệm vụ của công ty chứng khoán với các nhà đầu tư là gì ah??? Tôi luôn quan niệm như thế này, công ty chứng khoán có thể xem như là một công ty chuyên cung cấp dịch vụ tài chính như nơi giao dịch, tư vấn đầu tư,... Ở một số công ty chứng khoán lớn như Thăng Long, SSI, HSC, Kimeng, Bản Việt,... thì luốn có những sản phẩm tư vấn đầu tư hỗ trợ tốt cho các nhà đầu tư. Còn những công ty vừa và nhỏ thì sao ah? Có thể nói đội ngũ phân tích tại những công ty này khá kém trong lĩnh vực phân tích chứng khoán, họ có dư thừa kiến thức nhưng kiến thức đó họ chỉ lấy dùng để phục vụ cho việc thi cử để lấy các chứng chỉ như CFA nhưng họ không biết rằng để thành công trong đầu tư và phân tích thì kiến thức CFA là không đủ, mà còn đòi hỏi bạn phải có cái View thị trường một cách khách quan, không máy móc và phải biết kết hợp nhiều công cụ đầu tư cho nên lượng kiến thức đòi hỏi phải rất lớn.

Tôi luôn đề cao kiến thức và kinh nghiệm trong đầu tư, có kiến thức nhưng không có kinh nghiệm thì cũng vứt. Có kinh nghiệm nhưng không có kiến thức thì rủi ro rất cao. Và tôi rất buồn khi nhận ra những công ty chứng khoán vừa và nhỏ lại không có những đội ngũ phân tích giỏi và giàu kinh nghiệm mà đôi lúc họ chỉ mong các chuyên viên chỉ là những người thông dịch viên, điều này đã ảnh hưởng rất lớn đến tâm lý của các nhà đầu tư. ĐIỀU KIÊN QUYẾT ĐÓ LÀ PHÂN TÍCH PHẢI MANG LẠI DOANH THU CHO CÔNG TY cho nên đội ngũ phân tích phải hỗ trợ nhiều cho các dịch vụ của các CTCK.

Vì sao người ta lại rất thích nghe ông Phan Dũng Khánh, ông Quách Mạnh Hào và ông Trịnh Phát phân tích. Đó là sự khác biệt bạn ạ.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 07/06/2011

Thanh khoản trên cả hai sàn đã được cải thiện, chốt phiên giao dịch ngày 07/06 thì VN-Index tăng 9,87 điểm (2,27%), khối lượng giao dịch đạt 31,8 triệu đơn vị, tăng khá mạnh so với phiên trước. Giá trị giao dịch theo đó cũng tăng, đạt 642,11 tỷ. Chỉ số HNX-Index dừng ở mức 76,09 điểm, tăng 2,49 điểm (3,38%). Khối lượng giao dịch tăng so với phiên trước khi đạt gần 38 triệu đơn vị. Giá trị giao dịch đạt 434,354 tỷ đồng. Nhà đầu tư nước ngoài giảm nhẹ mua ròng so với phiên trước.

Nhìn chung tình hình vĩ mô đã có những tia sáng với việc Chính phủ có những động thái tích cực trong việc giải cứu thị trường bất động sản và TTCK đã tạo tâm lý ổn định cho các nhà đầu tư. Đồng thời Chính phủ cũng chỉ đạo Bộ Tài chính nghiên cứu và xây dựng phương án miễn thuế đối với các doanh nghiệp nhỏ để trình Chính phủ phê duyệt trong tháng 6. Tuy nhiên, về cơ bản nền kinh tế và thị trường tài chính vẫn còn nhiều khó khăn nhưng các chính sách tích cực đã bắt đầu hỗ trợ và giá cả hàng hóa quan trọng như giá dầu trên thế giới đã đừng dưới mức $100/thùng.

Với những thông tin trên đã hỗ trợ rất nhiều cho TTCK Việt Nam nhưng những thông tin này chỉ là liều thuốc trấn an tinh thần trong ngắn hạn cho các nhà đầu tư. Vấn đề mấu chốt, căn cơ là thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn chưa được giải quyết, đặc biệt là thanh khoản của các ngân hàng nhỏ, đó sẽ là bài toán giải quyết vấn đề dòng tiền chảy vào TTCK.

Về mặt kỹ thuật thuần túy, thị trường đã có sự phục hồi khá ấn tượng sau phiên giảm mạnh hôm qua, đặc biệt là trên sàn HoSE với sự cải thiện đáng của thanh khoản so với phiên hôm qua. Tuy nhiên, với những tín hiệu không rõ ràng của các chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường vẫn chưa xuất hiện chu kỳ tăng, mà đặc biệt là việc xuất hiện tín hiệu Candlestick đảo chiều trên sàn HNX. Do đó, thị trường vẫn có thể tiếp tục nằm trong giai đoan điều chỉnh trong những phiên tới.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 07/06/2011

Sau phiên tăng điểm đầu tuần, VN-Index đã có phiên tăng điểm với sự cải thiện của khối lượng. Chỉ báo Stochastic Oscillator, chỉ báo ADX giảm và dãi Bollinger Bands co thắt cho thấy khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn vẫn có thể xảy ra trong những phiên tới. 

Hiện tại VN-Index vẫn còn nằm trong vùng điều chỉnh và vẫn chưa có tín hiệu phá vỡ ngưỡng kháng cự 61,8% của Fibonacci (tức là ngưỡng 450). Chúng tôi vẫn cho rằng giai đoạn điều chỉnh là cơ hội để các nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu khi có tín hiệu giảm yếu dần tại vùng hỗ trợ.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 06/06/2011

Kết thúc phiên giao dịch đầu tuần thì VNindex tiếp tục để mất 9,6 điểm (2,17%), dừng ở mức 433,81 điểm, khối lượng giao dịch toàn phiên đạt 22,88 điểm, tương ứng với giá trị là 419,837 tỷ đồng. Giảm mạnh so với phiên trước, khối ngoại theo đó cũng giảm giao dịch trong phiên hôm nay, tuy nhiên thì khối ngoại vẫn tiếp tục mua ròng trên cả hai sàn. Sàn Hà Nội cùng chung diễn biến với HOSE khi kết thúc phiêm giảm điểm nhẹ, sự hồi phục cuối phiên vẫn chưa đủ mạnh để kéo HNX-index tăng điểm. Chốt phiên HNX giảm 0,27 điểm còn 73,6 điểm. Khối lượng giao dịch cao hơn HOSE với 30,58 triệu đơn vị được giao dịch. Giá trị giao dịch tương ứng là 346,5 tỷ đồng. Khối ngoại cũng mua ròng nhẹ tại HNX hôm nay, tuy nhiên khối lượng và giá trị mua đều giảm mạnh.

Tình hình lãi suất vẫn còn bất ổn khiến cho các nhà đầu tư vẫn còn e ngại về thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, đường cầu lợi suất trái phiếu Chính phủ thứ cấp tiếp tục đi xuống cho thấy diễn biến ổn định của thị trường tiền tệ. Đồng thời theo báo cáo của NHNN, số dư tiền gửi bằng ngoại tệ tháng 5/2011 cũng giảm tới 1.96% so với tháng trước, do lãi suất ngoại tệ giảm. Trong khi đó, số dư tiền gửi bằng nội tệ tăng 0.56%, sau khi giảm vào tháng trước. Ngoài ra, tín dụng và cung tiền M2 tháng 5 tiếp tục tăng ở mức khá thấp, đây là một trong những tín hiệu tích cực cho thấy hiệu quả của chính sách thắt chặt tiền tệ đã có dấu hiệu phát huy tác dụng.

Về mặt kỹ thuật thuần túy, thị trường có phiên giảm điểm trên cả hai sàn với khối lượng giao dịch thấp. Mô hình sức mạnh xu hướng và chỉ báo xu hướng ngắn hạn cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh. Tuy nhiên, nếu tín hiệu giảm yếu dần khi đồ thị giá của thị trường tiến về ngưỡng hỗ trợ của Fibonacci là 38,2% (tức là ngưỡng 420 của VN-Index và 73 hoặc 70 của HNX-Index) thì đây là giai đoạn điều chỉnh rõ ràng của thị trường.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 06/06/2011

Kết thúc phiên giao dịch đầu tuần, VN-Index có phiên giảm điểm với khối lượng thấp gần 45% so với phiên cuối tuần trước. Hầu hết các chỉ báo động lượng đều giảm, chỉ báo ADX tiếp tục giảm và dãi Bollinger Bands tiếp tục co thắt cho thấy thị trường đang nằm trong giai đoạn điều chỉnh. Theo lý thuyết của Fibonacci thì VN-Index điều chỉnh trong vùng 38,2 – 61,8% (tức là ngưỡng 420 – 450). 

Nếu ngưỡng 420 là ngưỡng hỗ trợ tốt thì giai đoạn điều chỉnh là cơ hội để các nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu trong danh mục hiện tại của mình, ngược lại nếu VN-Index phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 420 thì các nhà đầu tư nên thực hiện cắt lỗ.

Nhận định tuần giao dịch 06 - 10/06/2011

Thông tin thị trường kinh tế thế giới trong tuần vừa qua tiếp tục thể hiện những sự bất ổn. Ở Mỹ, mặc dù gói cứu trợ QE2 đã sắp kết thúc và dư nợ trần đã hế hạn nhưng tình trạng thất nghiệp ngày càng tăng lên. Tình trạng nợ công Hy lạp ngày càng chầm trọng, khả năng vỡ nợ của Hy Lạp lên đến mức 50% và Liên minh châu Âu và IMF buộc phải sử dụng các gói cứu trợ cùng với những cam kết thắt lưng buộc bụng của Hy Lạp.

Tâm điểm của nền kinh tế vĩ mô hiện nay đó vẫn là vấn đề cải thiện thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Hàng loạt các thông tin vĩ mô tích cực về việc ban hành thông thông tư về quy định giao địch chứng khoán, kiên quyết kiềm chế lạm phát ở mức 15%, hạ tăng trưởng GDP xuống còn 6% cho thấy Chính phủ đã nhận thức một cách nghiêm túc khi đưa ra mục tiêu các biến số vĩ mô. NHNN vẫn tiếp tục gia tăng hút tiền từ kênh OMO và phát hành trái phiếu Chính phủ, tuy nhiên tôi kỳ vọng vào những dòng tiền này sẽ cải thiện thanh khoản cho hệ thống ngân hàng hiện nay, đặc biệt là các ngân hàng nhỏ. Với những động thái của NHNN cho thấy hiện Chính phủ vẫn chưa có chủ trương nới lỏng cho nên dòng tiền vẫn chưa quay lại với TTCK.

Trong tuần giao dịch cuối tháng 5, đầu tháng 6, TTCK Việt Nam đón nhận hàng loạt các thông tin tích cực từ nền kinh tế vĩ mô đặc biệt là việc Bộ Tài chính ban hành Thông tư 74 được kỳ vọng là yếu tố khai thông cho TTCK, song các thành viên tham gia thị trường vẫn tiếp tục chứng kiến những thay đổi bất ngờ của hai chỉ số với các phiên điều chỉnh khá ấn tượng. Trong khi đó khối ngoại tuần trước bán ròng thì tuần này đã quay trở lại mua ròng trên cả hai sàn giao dịch, đây được xem là một động thái tích cực kích thích cầu của các nhà đầu tư trong nước. Đồng thời, nguồn dòng tiền bơm vào thị trường của các doanh nghiệp niêm yết nhằm hỗ trợ tính thanh khoản của cổ phiếu vì sắp đến thời điểm xếp hạng tín dụng của các doanh nghiệp niêm yết của tổ chức CIC. Vì vậy, khả năng giảm sâu của thị trường là rất khó có thể xảy ra, mà chỉ mang tính điều chỉnh trong thời gian tới.

Về mặt kỹ thuật thuần túy, việc điều chỉnh mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần qua với khối lượng giao dịch đột biến cũng là hiện tượng bình thường khi mà đồ thị giá chạm ngưỡng kháng cự mạnh 61,8% của Fibonacci và đường Middle của dãi Bollinger Bands. Vì vậy, có khả năng trong tuần giao dịch tới thị trường sẽ điều chỉnh trong khoảng 38,2 – 61,8% của Fibonacci và thị trường sẽ có bước chuyển mình vào đầu tháng 7. Do đó, nhiều khả năng trong phiên giao dịch đầu tuần chúng ta sẽ chứng kiến phiên giảm điểm.