Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 07/06/2011

Thanh khoản trên cả hai sàn đã được cải thiện, chốt phiên giao dịch ngày 07/06 thì VN-Index tăng 9,87 điểm (2,27%), khối lượng giao dịch đạt 31,8 triệu đơn vị, tăng khá mạnh so với phiên trước. Giá trị giao dịch theo đó cũng tăng, đạt 642,11 tỷ. Chỉ số HNX-Index dừng ở mức 76,09 điểm, tăng 2,49 điểm (3,38%). Khối lượng giao dịch tăng so với phiên trước khi đạt gần 38 triệu đơn vị. Giá trị giao dịch đạt 434,354 tỷ đồng. Nhà đầu tư nước ngoài giảm nhẹ mua ròng so với phiên trước.

Nhìn chung tình hình vĩ mô đã có những tia sáng với việc Chính phủ có những động thái tích cực trong việc giải cứu thị trường bất động sản và TTCK đã tạo tâm lý ổn định cho các nhà đầu tư. Đồng thời Chính phủ cũng chỉ đạo Bộ Tài chính nghiên cứu và xây dựng phương án miễn thuế đối với các doanh nghiệp nhỏ để trình Chính phủ phê duyệt trong tháng 6. Tuy nhiên, về cơ bản nền kinh tế và thị trường tài chính vẫn còn nhiều khó khăn nhưng các chính sách tích cực đã bắt đầu hỗ trợ và giá cả hàng hóa quan trọng như giá dầu trên thế giới đã đừng dưới mức $100/thùng.

Với những thông tin trên đã hỗ trợ rất nhiều cho TTCK Việt Nam nhưng những thông tin này chỉ là liều thuốc trấn an tinh thần trong ngắn hạn cho các nhà đầu tư. Vấn đề mấu chốt, căn cơ là thanh khoản hệ thống ngân hàng vẫn chưa được giải quyết, đặc biệt là thanh khoản của các ngân hàng nhỏ, đó sẽ là bài toán giải quyết vấn đề dòng tiền chảy vào TTCK.

Về mặt kỹ thuật thuần túy, thị trường đã có sự phục hồi khá ấn tượng sau phiên giảm mạnh hôm qua, đặc biệt là trên sàn HoSE với sự cải thiện đáng của thanh khoản so với phiên hôm qua. Tuy nhiên, với những tín hiệu không rõ ràng của các chỉ báo kỹ thuật cho thấy thị trường vẫn chưa xuất hiện chu kỳ tăng, mà đặc biệt là việc xuất hiện tín hiệu Candlestick đảo chiều trên sàn HNX. Do đó, thị trường vẫn có thể tiếp tục nằm trong giai đoan điều chỉnh trong những phiên tới.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 07/06/2011

Sau phiên tăng điểm đầu tuần, VN-Index đã có phiên tăng điểm với sự cải thiện của khối lượng. Chỉ báo Stochastic Oscillator, chỉ báo ADX giảm và dãi Bollinger Bands co thắt cho thấy khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn vẫn có thể xảy ra trong những phiên tới. 

Hiện tại VN-Index vẫn còn nằm trong vùng điều chỉnh và vẫn chưa có tín hiệu phá vỡ ngưỡng kháng cự 61,8% của Fibonacci (tức là ngưỡng 450). Chúng tôi vẫn cho rằng giai đoạn điều chỉnh là cơ hội để các nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu khi có tín hiệu giảm yếu dần tại vùng hỗ trợ.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 06/06/2011

Kết thúc phiên giao dịch đầu tuần thì VNindex tiếp tục để mất 9,6 điểm (2,17%), dừng ở mức 433,81 điểm, khối lượng giao dịch toàn phiên đạt 22,88 điểm, tương ứng với giá trị là 419,837 tỷ đồng. Giảm mạnh so với phiên trước, khối ngoại theo đó cũng giảm giao dịch trong phiên hôm nay, tuy nhiên thì khối ngoại vẫn tiếp tục mua ròng trên cả hai sàn. Sàn Hà Nội cùng chung diễn biến với HOSE khi kết thúc phiêm giảm điểm nhẹ, sự hồi phục cuối phiên vẫn chưa đủ mạnh để kéo HNX-index tăng điểm. Chốt phiên HNX giảm 0,27 điểm còn 73,6 điểm. Khối lượng giao dịch cao hơn HOSE với 30,58 triệu đơn vị được giao dịch. Giá trị giao dịch tương ứng là 346,5 tỷ đồng. Khối ngoại cũng mua ròng nhẹ tại HNX hôm nay, tuy nhiên khối lượng và giá trị mua đều giảm mạnh.

Tình hình lãi suất vẫn còn bất ổn khiến cho các nhà đầu tư vẫn còn e ngại về thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Tuy nhiên, đường cầu lợi suất trái phiếu Chính phủ thứ cấp tiếp tục đi xuống cho thấy diễn biến ổn định của thị trường tiền tệ. Đồng thời theo báo cáo của NHNN, số dư tiền gửi bằng ngoại tệ tháng 5/2011 cũng giảm tới 1.96% so với tháng trước, do lãi suất ngoại tệ giảm. Trong khi đó, số dư tiền gửi bằng nội tệ tăng 0.56%, sau khi giảm vào tháng trước. Ngoài ra, tín dụng và cung tiền M2 tháng 5 tiếp tục tăng ở mức khá thấp, đây là một trong những tín hiệu tích cực cho thấy hiệu quả của chính sách thắt chặt tiền tệ đã có dấu hiệu phát huy tác dụng.

Về mặt kỹ thuật thuần túy, thị trường có phiên giảm điểm trên cả hai sàn với khối lượng giao dịch thấp. Mô hình sức mạnh xu hướng và chỉ báo xu hướng ngắn hạn cho thấy thị trường đã bước vào giai đoạn điều chỉnh. Tuy nhiên, nếu tín hiệu giảm yếu dần khi đồ thị giá của thị trường tiến về ngưỡng hỗ trợ của Fibonacci là 38,2% (tức là ngưỡng 420 của VN-Index và 73 hoặc 70 của HNX-Index) thì đây là giai đoạn điều chỉnh rõ ràng của thị trường.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 06/06/2011

Kết thúc phiên giao dịch đầu tuần, VN-Index có phiên giảm điểm với khối lượng thấp gần 45% so với phiên cuối tuần trước. Hầu hết các chỉ báo động lượng đều giảm, chỉ báo ADX tiếp tục giảm và dãi Bollinger Bands tiếp tục co thắt cho thấy thị trường đang nằm trong giai đoạn điều chỉnh. Theo lý thuyết của Fibonacci thì VN-Index điều chỉnh trong vùng 38,2 – 61,8% (tức là ngưỡng 420 – 450). 

Nếu ngưỡng 420 là ngưỡng hỗ trợ tốt thì giai đoạn điều chỉnh là cơ hội để các nhà đầu tư tích lũy cổ phiếu trong danh mục hiện tại của mình, ngược lại nếu VN-Index phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 420 thì các nhà đầu tư nên thực hiện cắt lỗ.

Nhận định tuần giao dịch 06 - 10/06/2011

Thông tin thị trường kinh tế thế giới trong tuần vừa qua tiếp tục thể hiện những sự bất ổn. Ở Mỹ, mặc dù gói cứu trợ QE2 đã sắp kết thúc và dư nợ trần đã hế hạn nhưng tình trạng thất nghiệp ngày càng tăng lên. Tình trạng nợ công Hy lạp ngày càng chầm trọng, khả năng vỡ nợ của Hy Lạp lên đến mức 50% và Liên minh châu Âu và IMF buộc phải sử dụng các gói cứu trợ cùng với những cam kết thắt lưng buộc bụng của Hy Lạp.

Tâm điểm của nền kinh tế vĩ mô hiện nay đó vẫn là vấn đề cải thiện thanh khoản của hệ thống ngân hàng. Hàng loạt các thông tin vĩ mô tích cực về việc ban hành thông thông tư về quy định giao địch chứng khoán, kiên quyết kiềm chế lạm phát ở mức 15%, hạ tăng trưởng GDP xuống còn 6% cho thấy Chính phủ đã nhận thức một cách nghiêm túc khi đưa ra mục tiêu các biến số vĩ mô. NHNN vẫn tiếp tục gia tăng hút tiền từ kênh OMO và phát hành trái phiếu Chính phủ, tuy nhiên tôi kỳ vọng vào những dòng tiền này sẽ cải thiện thanh khoản cho hệ thống ngân hàng hiện nay, đặc biệt là các ngân hàng nhỏ. Với những động thái của NHNN cho thấy hiện Chính phủ vẫn chưa có chủ trương nới lỏng cho nên dòng tiền vẫn chưa quay lại với TTCK.

Trong tuần giao dịch cuối tháng 5, đầu tháng 6, TTCK Việt Nam đón nhận hàng loạt các thông tin tích cực từ nền kinh tế vĩ mô đặc biệt là việc Bộ Tài chính ban hành Thông tư 74 được kỳ vọng là yếu tố khai thông cho TTCK, song các thành viên tham gia thị trường vẫn tiếp tục chứng kiến những thay đổi bất ngờ của hai chỉ số với các phiên điều chỉnh khá ấn tượng. Trong khi đó khối ngoại tuần trước bán ròng thì tuần này đã quay trở lại mua ròng trên cả hai sàn giao dịch, đây được xem là một động thái tích cực kích thích cầu của các nhà đầu tư trong nước. Đồng thời, nguồn dòng tiền bơm vào thị trường của các doanh nghiệp niêm yết nhằm hỗ trợ tính thanh khoản của cổ phiếu vì sắp đến thời điểm xếp hạng tín dụng của các doanh nghiệp niêm yết của tổ chức CIC. Vì vậy, khả năng giảm sâu của thị trường là rất khó có thể xảy ra, mà chỉ mang tính điều chỉnh trong thời gian tới.

Về mặt kỹ thuật thuần túy, việc điều chỉnh mạnh trong phiên giao dịch cuối tuần qua với khối lượng giao dịch đột biến cũng là hiện tượng bình thường khi mà đồ thị giá chạm ngưỡng kháng cự mạnh 61,8% của Fibonacci và đường Middle của dãi Bollinger Bands. Vì vậy, có khả năng trong tuần giao dịch tới thị trường sẽ điều chỉnh trong khoảng 38,2 – 61,8% của Fibonacci và thị trường sẽ có bước chuyển mình vào đầu tháng 7. Do đó, nhiều khả năng trong phiên giao dịch đầu tuần chúng ta sẽ chứng kiến phiên giảm điểm.

Nhận định thị trường sau giờ giao dịch 02/06/2011

Kết thúc phiên giao dịch 02/06/2011, VN-Index tăng 14,9 điểm (3,41%), chính thức vượt qua mốc 450 điểm lên 450,59 điểm. Khối lượng giao dịch toàn phiên đạt 34,35 triệu đơn vị, tương ứng với giá trị giao dịch là 681,32 tỷ đồng. Phiên này cả khối lượng và giá trị đều tăng nhẹ so với phiên trước.

Sàn Hà Nội cũng chung diễn biến với HOSE khi tăng mạnh ngay từ đầu phiên, nhưng đến giữa giờ giao dịch thì có vẻ như phiên này đã được định đoạt khi hầu hết các cổ phiếu đều tăng trần với dư mua khối lượng lớn. Chốt phiên HNX-index chính thức vượt qua ngưỡng 74 điểm, tăng 2,32 điểm (3,23%) lên mức 74,05 điểm, số mã tăng tiếp tục áp đảo khi có tới 384 mã tăng giá, 46 mã giảm giá và 53 mã đứng giá. Khối lượng giao dịch phiên này của HNX đạt 28,18 triệu cổ phiếu, giá trị giao dịch đạt 300 tỷ đồng.

Thị trường chứng khoán châu Âu mở phiên sắc đỏ, góp thêm vào đà giảm đã xác lập trong phiên hôm qua. Báo cáo không mấy tích cực về nền kinh tế Mỹ đang khiến giới đầu tư lo lắng.

NHNN ra hàng loạt các quyết sách như:

-          Giảm trần huy động USD của cá nhân xuống 2% và của tổ chức xuống 0,5%. Làm giảm sức hút USD so với VND.

-          Tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc lên 7%, gây áp lực tăng lãi suất cho vay của USD, với biện pháp này tôi cho cũng khá là hợp lý nhằm bình ổn được tỷ giá trong những tháng cuối năm khi mà tình trạng cầu ngoại tệ của các doanh nghiệp tăng và lãi suất cho vay của VND trên mức 22%. Tuy nhiên, việc làm này cũng không mấy góp phần cải thiện thanh khoản của hệ thống ngân hàng hiện nay.

-          Yêu cầu các DNNN, tổng công ty có vốn trên 50% của nhà nước phải bán USD trên tài khoản có kỳ hạn và không kỳ hạn cho các tổ chức tín dụng từ 01/07/2011. Nếu việc được thực hiện tốt thì NHNN sẽ có lượng USD cung cấp cho hệ thống ngân hàng. Đây còn là cơ hội để NHNN tiếp tục mua USD, cùng cố dự trữ ngoại hối quốc gia.

Ngoài ra, theo nguồn tin truyền hình VITV liên qua đến tập đoàn đóng tàu Vinashin, theo đó nhiều khả năng tập đoàn này sẽ khó có thể trả gốc lẫn lãi đến hết năm 2015. Do đó, sẽ có một vài tổ chức chịu thiệt hại cùng với Vinashin.

Với những thông tin trên, có thể cho ta thấy được những tín hiệu đáng mừng nhằm hỗ trợ tâm lý của các nhà đầu tư. Tuy nhiên, tôi cho rằng gốc rễ của sức khỏe nền kinh tế vẫn là thanh khoản của hệ thống ngân hàng trong bối cảnh hiện nay.

Về mặt kỹ thuật thuần túy, VN-Index hiện đã vượt qua ngưỡng kháng cự mạnh tại mức 61,8% của Fibonacci (tức là ngưỡng 440) và ngưỡng 450. Tuy nhiên, chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn nằm trong vùng quá mua và chỉ báo ADX tiếp tục giảm cho thấy nhiều khả năng VN-Index sẽ điều chỉnh giảm.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 02/06/2011

VN-Index tiếp tục có phiên tăng điểm mạnh và bức phá ngưỡng kháng cự 61,8% của Fibonacci (tức là ngưỡng kháng cự 440). Đồng thời khối lượng giao dịch vẫn tiếp tục gia tăng ở mức cao. Chỉ báo Stochastic Oscillator tiếp tục nằm ngoài vùng quá mua và chỉ báo ADX giảm cho thấy tín hiệu đảo chiều trong ngắn hạn là rất lớn. Ngoài ra, dãi Bollinger Bands có dấu hiệu co hẹp cảnh báo thị trường sắp bước vào giai đoạn điều chỉnh. 

Với những tín hiệu đảo chiều trong ngắn hạn của các chỉ báo kỹ thuật, chúng tôi vẫn giữ nguyên quan điểm thận trọng và thị trường điều chỉnh trong ngắn hạn.