Phân tích những giai đoạn trên một biểu đồ

Để kinh doanh cổ phiếu thành công, trước tiên bạn phải hiểu rõ bốn giai đoạn mà thị trường chứng khoán tổng thể có khả năng trải qua hoặc là những cổ phiếu cụ thể. Những chu kỳ thường cho bạn biết bạn nên có kỳ kinh doanh dài, ngắn hoặc nắm giữ tiền mặt. Một khi bạn có thể xác định những gì đang trong giai đoạn nhất định, sau đó bạn có thể xây dựng chiến lược cho phù hợp với những đặc điểm trong giai đoạn ấy.

Sau một thời gian, thậm chí bạn sẽ không phải suy nghĩ nhiều về việc liệu bạn nên có kỳ kinh doanh dài hay ngắn. Chính bạn sẽ biết mình phải làm gì, không có câu hỏi và câu trả lời chính xác những gì bạn cần phải làm “ngay bây giờ”. Chỉ cần liếc qua biểu đồ các bạn sẽ lập được cho mình những trạng thái kinh doanh lâu dài, ngắn, hoặc bạn sẽ ở trạng thái an toàn bằng cách nắm giữ tiền mặt.

Sau đây là bốn giai đoạn mà các cổ phiếu có thể trải qua.

Điều này xảy ra trong tất cả các khung thời gian cho dù đó là biểu đồ tháng, biểu đồ tuần, biểu đồ hàng ngày, hoặc biểu đồ trong ngày.

Những điều này không phải là hiệu quả nhất thế giới nhưng tôi nghĩ rằng nó sẽ phục vụ mục đích của chúng tôi! Bạn nghĩ rằng nó sẽ phức tạp? Triết lý của tôi trên thị trường chứng khoán là nếu nó quá phức tạp thì nó sẽ không đáng làm. Bây giờ, chúng ta sẽ xem xét các đặc tính của bốn giai đoạn thị trường chứng khoán. Tôi hứa sẽ không rắc rối như bạn nghĩ!

Giai đoạn Một

Giai đoạn 1 là giai đoạn sau khi một xu hướng kéo dài. Cổ phiếu này đã giảm nhưng bây giờ nó đang bắt đầu hình thành chu kỳ cơ bản là lình xình. Những người bán đã quá mạnh tay bán và hện tại họ cũng đang bắt đầu mất đi quyền chủ đạo của mình vì những người mua bắt đầu thể hiện sự tích cực hơn. Các cổ phiếu thể hiện những dao động lình xình mà không có một xu hướng rõ ràng. Tâm lý là mọi người đều ghét cổ phiếu này!

Giai đoạn hai

Cuối cùng cổ phiếu này cũng thoát ra khỏi để hình thành giai đoạn 2 và bắt đầu xu hướng tăng. Đôi khi chúng ta luôn muốn có những giấc mơ của cổ phiếu của mình trong giai đoạn 2! Đây là nơi đa số tiền được tạo ra trên thị trường chứng khoán. Nhưng đây cũng là điều buồn cười nhất: Không ai tin rằng đây là sự hồi phục! Tất cả mọi người vẫn đang ghét các cổ phiếu. Các thông tin cơ bản là xấu, góc nhìn vẫn tiêu cực,… Tuy nhiên, các nhà đầu tư chuyên nghiệp nhận biết tốt hơn. Họ đang tích lũy cổ phiếu và sẵn sàng “úp sọt” cho những người tới trễ. Điều này thiết lập ở giai đoạn 3.

Giai đoạn Ba

Sau khi có bước vẻ vang của giai đoạn 2, chứng khoán bắt đầu với chu kỳ lình xình một lần nữa và bắt đầu "nổi sóng". Nhà đầu tư chưa có nhiều kinh nghiệm cũng nhận biết được trong giai đoạn này, nó tương tự như giai đoạn 1. Người mua và người bán chuyển thành trạng thái cân bằng trở lại và cổ phiếu chỉ lơ lửng. Chúng đã sẵn sàng để bắt đầu giai đoạn tiếp theo.

Giai đoạn bốn

Đây là xu hướng sợ hãi cho những người đang cầm cổ phiếu này lâu. Nhưng, bạn biết những điều rất nghịch lý? Bạn luôn muốn đoán nó. Rất ít người tin rằng xu hướng mới được hình thành! Các thông tin cơ bản có lẽ vẫn còn rất tốt và tất cả mọi người vẫn còn yêu thương cổ phiếu này. Họ nghĩ rằng xu hướng mới chỉ là một sự “điều chỉnh" nhẹ. Sai! Họ giữ và giữ và vẫn nắm giữ chúng, hy vọng nó sẽ đảo ngược trở lại lên một lần nữa. Họ nghĩ có thể mua như là ở cuối giai đoạn 2 hoặc trong giai đoạn 3. Xin lỗi, bạn sẽ bị mất.

Dưới đây là một ví dụ:

Thông thường, khi chúng ta muốn cầm bằng tiền mặt trong khi đang ôm cổ phiếu chính là lúc sẽ có thay đổi nhanh của giai đoạn một. Trong giai đoạn hai, bạn sẽ muốn được tích cực tập trung vào các kỳ kinh doanh lâu dài. Trong giai đoạn ba bạn luôn muốn qui đổi thành tiền mặt. Trong giai đoạn bốn bạn muốn được tích cực tập trung hơn vào các kỳ kinh doanh ngắn hạn.

Đó là tất cả, chúng ta kinh doanh dựa vào các giai đoạn của thị trường chứng khoán sẽ không bị đau đầu lắm!

Phân tích kỹ thuật VNIndex tuần 23 – 27/05/2011

Kết thúc tuần giao dịch, VN-Index có liên tiếp 5 phiên giảm điểm mạnh và phá vỡ liên tiếp hai ngưỡng hỗ trợ mạnh 470 và 450, trong đó VN-Index đã tạo ra liên tiếp hai khoảng trống tăng giá và những cây nến đỏ có thân nến dài. Khối lượng giao dịch trong tuần này đã được phục hồi đáng kể và đều nằm trên mức trung bình.

Hầu hết các chỉ báo động lượng đều nằm ngoài vùng quá bán. Hiện tại, VN-Index đang nằm ngoài dãi dưới của Bollinger Bands cho nên xác suất VN-Index điều chỉnh sau những phiên giảm điểm mạnh này là rất cao.

Tín hiệu kỹ thuật đã chỉ ra rằng các nhà đầu tư nên giải ngân lúc này. Nhưng với tình hình kinh tế vĩ mô hiện tại thì rất khó mà khuyến khích dòng tiền vào thị trường chứng khoán lúc này. Do đó, việc lướt sóng của các nhà đầu tư là không hiệu quả và các nhà đầu tư không nên tiếp tục tham gia bắt đáy thị trường lúc này. SBBS cho rằng các nhà đầu tư vẫn nên thận trọng trong lúc này vì có thể trong thời gian tới VN-Index sẽ vẫn còn tiếp tục đà giảm và điều chỉnh với ngưỡng hỗ trợ mạnh 420.

Các chiến lược kinh doanh khi thị trường hồi phục trở lại (pullback)

Mua khi thị trường yếu và bán khi thị trường mạnh

Mua khi thị trường yếu và bán khi thị trường mạnh là nghệ thuật kinh doanh khi xu hướng giá bắt đầu có sự hồi phục tăng giá trở lại (pullback). Nếu một cổ phiếu đang trong xu hướng tăng giá và đường giá đang có sự hồi phục thường có độ rủi ro thấp trong cơ hội mua cổ phiếu, nhưng nếu nó đang trong xu hướng giảm giá thì sự phục hồi thường xảy ra cơ hội bán khống có độ rủi ro thấp hơn.

Là một nhà kinh doanh ngắn hạn, chúng ta luôn phải đợi cho những cơ hội này xảy ra bởi vì ...

-    Không nên mua cổ phiếu sau khi có một làn sóng bán tháo đã xảy ra và nó lại mạnh hơn những người đi mua hàng giảm giá?

-    Không nên bán khống cổ phiếu sau khi một làn sóng mua đã xảy ra và chúng lại mạnh hơn những người còn nghi ngại?

-    Quả là tuyệt diệu, nếu bạn sẽ mua một cổ phiếu khi có nhiều người bán ra cổ phiếu ồ ạt trước khi bạn nhảy vào. Tương tự, nếu bạn bán khống một cổ phiếu khi đang có nhiều người muốn mua cổ phiếu trước khi bạn hành động. Cách này sẽ giúp cho bạn quản lý hiệu quả rủi ro khi đưa ra quyết định.


Mua khi hồi phục và bán khống khi thị trường hưng phấn trở lại

Khi nào bạn nên mua khi hồi phục và nơi nào bạn nên bán khống khi thị trường hưng phấn? Chúng ta chỉ nên mua hoặc bán khống chứng khoán trong một khoảng thời gian kinh doanh xác định. Đây là ví dụ trên 1 xu hướng dài:

Làm thế nào để chúng ta mua được cổ phiếu trong một xu hướng tăng mạnh sau khi đã xảy ra một làn sóng bán bán tháo?  Một ví dụ bán khống ngắn hạn:

Bây giờ bạn có thể thấy cách chúng ta có thể bán khống cổ phiếu sau khi đã có làn sóng mua xảy ra.

Khi mua và nắm giữ thì nên chờ đợi sự suy giảm và khi bán khống thì nên hành động khi thị trường hưng phấn trở lại.

Như vậy, tất cả chúng ra đều xảy ra như nhau? Không. Bạn chỉ có một hay vài sự hồi phục tiêu chuẩn như trong ví dụ trên và chúng ta nên hành động nhanh...

Sự hồi phục đầu tiên

Đó là một trong những lần điều chỉnh đầu tiên sau khi có sự thay đổi trong xu hướng. Làm thế nào để để chúng ta xác định được có sự thay đổi của một xu hướng – Đó là khi SMA 10 đi qua EMA 30. Sau khi điều đó xảy ra, chúng ta nên tìm kiếm thời điểm để kinh doanh chứng khoán đó. Dưới đây là một ví dụ:

Đây là loại đáng tin cậy nhất để có thể tham gia cổ phiếu và chúng là khu vực để các thể chế tài chính có thể tham gia vào chứng khoán đó. Nếu bạn chỉ kinh doanh dựa trên các mô hình thương mại, thì điều này cần được sử dụng linh hoạt! Chúng ta có thể tham gia vào một cổ phiếu ngay đầu của một xu hướng, đó là nơi có độ rủi ro thấp nhất, và bạn có thể mất đi một phần lợi nhuận nếu cứ “lướt sóng” (nhảy ra nhảy vào) khi xu hướng đó hoàn thành! Có khi nó còn nhiều hơn những gì bạn nghĩ ra?

Sự hồi phục đầu tiên sau khi xảy ra sự “phá vỡ” (breakout)

Có một loại khác đáng nói đến đó là sự hồi phục đầu tiên sau khi xảy ra một sự phá vỡ (breakout).

Nếu bạn đang tìm kiếm một cổ phiếu được giao dịch có đồ thị giá đang tạo thành một mô hình cơ sở, và nó đột ngột “phá vỡ” mô hình đó, bạn có thể tìm mua ở giai đoạn hồi phục đầu tiên sau khi có sự đột phá này. Điều này cũng đem lại cho bạn một mức rủi ro thấp vào cổ phiếu đó có thể sẽ tiếp tục tuân thủ theo xu hướng hiện tại.

Hầu hết các nhà đầu tư thường mong muốn mình mua được cổ phiếu ngay trong phiên xảy ra hiện tượng “phá vỡ”. Vấn đề với người mua trong phiên “phá vỡ” là nó hầu như luôn có độ rủi ro thấp nhất hay không? Hãy suy nghĩ thật nhiều về nó. Nếu bạn cũng mua cổ phiếu như những người khác, thì sau đó lấy ai là người để lại để mua các cổ phiếu sau khi bạn đã cầm cổ?

Hãy quên đi mong ước được mua trong phiên “phá vỡ” . Mà hãy bước ra khỏi đám đông. Chờ cho những người mua trong phiên đột phá thể hiện sự sợ hãi và bán. Điều này thiết lập nên các phiên hồi phục, và chúng ta có thể tham gia mua được chứng khoán với độ rủi ro thấp, nhưng tỷ lệ thắng lại cao, và tất nhiên lợi nhuận thu được là một phần thưởng xứng đáng.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 19/05/2011

VN-Index có phiên giảm điểm thứ 4 trong tuần với khối lượng giao dịch giảm so với phiên hôm qua. Đồng thời, đồ thị giá đã chạm dãi dưới của Bollinger Bands cho nên việc điều chỉnh để vào lại trong dãi có thể diễn ra trong những phiên tới. Theo quan sát các chỉ báo động lượng thì hầu hết đã rơi vào vùng quá bán, riêng chỉ báo Stochastic Oscillator có dấu hiệu đảo chiều sau khi rơi xuống sâu vùng quá bán. Ngoài ra, đồ thị giá đã chạm ngưỡng hỗ trợ 450 – Đây được xem là ngưỡng hỗ trợ tốt nhất trong thời gian vừa qua.

Với việc hầu hết các chỉ báo động lượng đều rơi xuống vùng quá bán cho thấy các cổ phiếu trên thị trường đều đang rất rẻ cho nên chúng tôi cho rằng có thể đây được xem là cơ hội giải ngân vào những cổ phiếu có cơ bản tốt và việc lướt sóng sẽ rất rủi ro trong thời gian này.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 18/05/2011

VN-Index tiếp tục phiên giảm điểm mạnh với việc tạo ra khoảng trống giảm giá phá ngưỡng hỗ trợ 470 và ngưỡng 61,8% của Fibonacci Retracement. Khối lượng giao dịch tiếp tục gia tăng. 

Hầu hết các chỉ báo kỹ thuật đều rơi vào vùng quá bán, trong đó đà giảm của chỉ báo MFI đã bị hãm lại cho thấy lượng tiền ra khỏi thị trường giảm dần. Đồng thời, đồ thị giá của VN-Index chạm dãi dưới của Bollinger Bands – Đây là tín hiệu hỗ trợ cho việc không bị giảm sâu của VN-Index trong thời gian tới. 

Hiện nãy, hầu hết các cổ phiếu đều xuất hiện tín hiệu đảo chiều cho nên chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư có thể bắt đầu theo dõi hoặc giải ngân vào những cổ phiếu mà mình quan tâm.

Tín hiệu kỹ thuật VNIndex 17/05/2011

VN-Index có phiên giảm điểm mạnh thứ hai trong tuần với thân nến dài như trong phiên đầu tuần. chỉ báo MACD xuất hiện tín hiệu bán – Tín hiệu tiêu cực trong ngắn hạn và trung hạn, chỉ báo Stochastic Oscillator vẫn tiếp tục duy trì xu hướng giảm cho nên xu hướng giảm trong ngắn hạn vẫn còn diễn ra trong những phiên tới.

Khối lượng tiếp tục gia tăng trong phiên thứ hai – Đây là tín hiệu khá tích cực. Nếu xu hướng tăng này tiếp tục duy trì thì việc thoát khỏi xu hướng điều chỉnh hiện tại có thể xảy ra. Hiện tại, VN-Index đang hồi về mức hỗ trợ 61,8% của Fibonacci Retracement – Đây là mức hỗ trợ chắc chắn. Về mặt kỹ thuật thuần túy thì hiện tượng bắt đáy có thể diễn ra trong thời gian tới cho nên các nhà đầu tư có thể tham gia giải ngân vào những cổ phiếu có cơ bản tốt.

Lập danh mục đầu tư cổ phiếu: Ba bước để là chính mình

(InfoTV) - “Nay nên đánh con gì?” Những câu hỏi kiểu như vậy vẫn xuất hiện phổ biến trên các sàn chứng khoán, các diễn đàn, dù thị trường đã hơn chín năm hoạt động. Để là chính mình trong đầu tư cổ phiếu, nhà đầu tư cần biết cách lập danh mục đầu tư, tuỳ theo mục tiêu đầu tư của riêng mình.

“Tôi lỡ đầu tư vào một cổ phiếu penny (cổ phiếu nhỏ – NV), có các thông số cơ bản rất tốt, cổ tức rất cao. Nhưng khi thị trường lên, thì muốn tranh mua vài trăm cổ phiếu cũng khó, vì không ai bán. Còn thị trường xuống, thì đành nhìn tiền của mình mất đi từng ngày, vì bán không ai mua”.

Đó là tâm sự của một nhà đầu tư mà chúng tôi từng tiếp cận trên sàn. Nhà đầu tư trên đã xác định mục đích lướt sóng, nhưng lại đầu tư vào những cổ phiếu chỉ phù hợp với đầu tư dài hạn.

Trong bất cứ trường hợp nào, thanh khoản là yếu tố đặc biệt quan trọng trong đầu tư cổ phiếu niêm yết. Vì vậy việc chọn lựa các cổ phiếu tiềm năng để đưa vào danh mục đầu tư thường phải thoả mãn yêu cầu đầu tiên là tính thanh khoản.

Tuỳ thuộc vào tổng số vốn dự kiến đầu tư và yêu cầu phân bổ vốn mà nhà đầu tư có thể chọn lọc các cổ phiếu có số lượng cổ phiếu giao dịch bình quân cao nhất trong nhiều tháng liên tục thuộc nhóm các cổ phiếu có lượng giao dịch trung bình cao nhất thị trường.

Giới đầu tư thường sử dụng hai lưới lọc cổ phiếu là cơ bản và kỹ thuật. Có khi, nhà đầu tư kết hợp cả hai lưới lọc để chọn cổ phiếu và thời điểm giao dịch.

Lưới lọc cơ bản

Qua nghiên cứu các phương pháp đầu tư cơ bản của các quỹ đầu tư, các nhà đầu tư chứng khoán thành công và nổi tiếng trên thế giới như: Templeton, Warren Buffett, Dreman, Driehaus… có thể thấy một số tiêu chí cơ bản chung có thể xem xét chọn lọc trước khi tiến hành đầu tư (xem bảng tiêu chí bên dưới).

Các cổ phiếu tiềm năng không nhất thiết phải đáp ứng toàn bộ các bước nêu trên bởi vì gần như không có cổ phiếu nào đáp ứng được toàn bộ các tiêu chí lựa chọn. Các tổ chức đầu tư hoặc mỗi nhà đầu tư cá nhân đều có cách vận dụng linh hoạt theo từng giai đoạn khác nhau của thị trường.

Ví dụ như trong tiêu chí P/E ở bảng trên có thể chọn lựa cao hoặc thấp hơn của ngành nhưng chỉ nên áp dụng trường hợp cao hơn đối với những công ty đầu ngành, có lợi thế hoặc tiềm năng vượt trội… Hoặc như tiêu chí P/B có thể chọn nhỏ hơn 2 nhưng cũng có thể chọn nhỏ hơn hay bằng 3 tuỳ thuộc vào từng giai đoạn của thị trường và yêu cầu của nhà đầu tư.

Cơ sở dữ liệu để thực hiện việc chọn lọc dựa trên các tiêu chí nêu trên đòi hỏi nhiều thời gian, công sức và thường chỉ các nhà đầu tư tổ chức mới có điều kiện xây dựng. Nhà đầu tư cá nhân có thể tham khảo trên các website có uy tín và ứng dụng cho danh mục của mình. Nếu nhà đầu tư không có kiến thức về quản trị tài chính, cũng khó lòng “hiểu” ý nghĩa đằng sau các con số tài chính khô khan.

Yếu tố quan trọng nhất vẫn là khi nào mua và nên mua ở các mức giá nào?

Lưới lọc kỹ thuật

Nhà đầu tư có thể chọn lọc dựa trên các công cụ của phân tích kỹ thuật khi có các dấu hiệu xem xét mua như: diễn biến lịch sử giá của cổ phiếu, khối lượng giao dịch tăng đột biến so với bình quân tuần hay bình quân tháng, giá phá vỡ các điểm quan trọng then chốt khi bắt đầu chu kỳ tăng giá như đỉnh cao cũ, phá vỡ các kênh xu hướng, giá vượt đường trung bình động 8 ngày, 13 ngày… hoặc khi điều chỉnh thì mức giá nằm gần các đường trung bình động 55 ngày, 144 ngày…

Hoặc cũng có thể chọn lọc dựa trên sự kết hợp các chỉ báo như RSI, MACD, Stochastic, Bollinger Bands, Fibonacci, Trendline…

Việc chọn lọc này dựa trên kinh nghiệm và kiến thức của mỗi nhà đầu tư khi ứng dụng các công cụ của các chương trình phân tích kỹ thuật như MetaStock, AmiBroker… Nhà đầu tư có thể sử dụng dịch vụ tư vấn nếu không đủ kỹ năng hoặc thời gian nghiên cứu.

Mỗi một cổ phiếu có đặc điểm tăng hoặc giảm giá không giống nhau mặc dù nhìn chung giá vận động theo xu hướng chung của toàn thị trường. Do đó, việc vận dụng các phương pháp chọn lọc sẽ đưa đến các kết quả khác nhau và đòi hỏi một quá trình đúc kết kinh nghiệm để lựa chọn được các phương pháp hiệu quả nhất và ứng dụng vào thực tế của thị trường.

Phân tích kỹ thuật là một nghệ thuật, hiểu theo nghĩa, phải có trải nghiệm thực tế để diễn giải các biểu đồ phù hợp. Tỷ như nguyên lý giá phản ánh tất cả ở thị trường Việt Nam phải chú ý tới biên độ giao dịch.

Năng lực theo dõi

Sau quá trình chọn lọc trên, nhà đầu tư có thể kết hợp thực hiện chọn lựa một số cổ phiếu ở các ngành tiềm năng trong từng giai đoạn thông qua việc nghiên cứu và phân tích cơ cấu ngành, chi tiết về tiềm năng của từng ngành dựa trên các báo cáo của các tổ chức có uy tín và các phương tiện thông tin đại chúng.

Đối với nhà đầu tư cá nhân, danh mục các cổ phiếu theo dõi để đầu tư có thể khoảng 20 – 30 mã tuỳ thuộc vào quỹ thời gian nghiên cứu của mỗi người. Tuy nhiên, nhằm đảm bảo việc theo dõi và quản lý danh mục một cách sát sao và hiệu quả, tổng số mã cổ phiếu đầu tư trong cùng một thời điểm không nên quá năm mã cổ phiếu và thuộc vài ngành khác nhau để tránh rủi ro.

Khi đạt các mức lợi nhuận kỳ vọng hoặc nhận thấy các cổ phiếu khác trong danh mục đang theo dõi có tiềm năng hơn thì cơ cấu lại danh mục nhưng vẫn chỉ nên đầu tư tối đa năm mã cổ phiếu mà thôi.

Danh mục đầu tư cũng có thể chia làm dài hạn và ngắn hạn nhằm tận dụng được các biến động của thị trường và tối ưu hoá lợi nhuận. Các cổ phiếu đầu tư ngắn hạn có thể không nằm trong số các mã cổ phiếu theo dõi nhưng chỉ nên đầu tư 1 – 2 mã trong một thời điểm là thích hợp.